港口及美金货成交尚可 铁矿石延续震荡略偏强

12月2日，铁矿石期货今日开盘报801元/吨，盘中最高触及804.5元/吨，最低下探798元/吨；截止发稿，铁矿石主力现报800.5元/吨，涨幅0.50%。

市场要闻：

2025年11月24日-11月30日Mysteel全球铁矿石发运总量3323.2万吨，环比增加44.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2765.8万吨，环比增加128.4万吨。澳洲发运量1820.5万吨，环比减少19.1万吨。巴西发运量945.3万吨，环比增加147.5万吨。

中国47港铁矿石库存环比累库166.37万吨，目前处于1.59亿吨。

上周钢联高炉开工率继续小幅下降，日均铁水也下降1.6万吨至234.68万吨，同期钢厂盈利率进一步下滑至35.06%。

机构观点：

混沌天成期货：钢厂铁矿库存也继续减少，因进口矿日耗有所下降，钢厂进口矿库销比变动不大。随着钢厂盈利率持续下滑至同期低位，年末钢厂检修增多，对铁矿仍将维持按需采购。昨日铁矿港口现货成交小幅增长，远期美元货成交略有回落，目前PB粉落地亏损扩大，显示当前国外需求仍强于国内。综合而言，近期铁矿市场供增需弱，但因钢厂铁矿库存水平较低，且铁矿港口及美金货成交活跃度尚可，预计短期矿价延续震荡略偏强运行。

东吴期货：宏观方面进入12月对会议政策预期的计价逐渐增加，重点关注基建和资金贷款和消费方面政策。海外方面目前对美联储主席位置以及美联储2026年降息节奏依然较为关注。产业面暂无过多变化，下游看本周钢联数据显示五大材供增需降，去库再度放缓，供需稍有转弱也符合季节性。上游供应端仍关注主流矿山BHP与国内谈判等问题，虽部分品种流动性锁定影响不太大但对盘面在支撑仍较强，盘面换月期间仍在区间内震荡为主。