美以接受停火协议 PTA跟随成本大幅回落

4月8日，PTA期货今日开盘报6876元/吨，盘中最高触及7020元/吨，最低下探6026元/吨；截止发稿，PTA主力现报6382元/吨，跌幅7.88%。

市场要闻：

据CCF统计，昨日江浙涤丝产销局部提升，至下午3点45分附近平均产销估算在9成略偏上。直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销65%。

4月7日，PTA产能利用率较3日持平至78.84%；聚酯产能利用率82.56%，较3日-0.21%。

截至4月2日江浙地区化纤织造综合开工率为53.53%，较上期-0.03%。终端织造订单天数平均水平8.84天，较上周+0.29天。

机构观点：

正信期货：中东局势反复，原油波动加剧，多套装置释放检修计划，供应缩量预期强烈，终端订单并不理想，下游聚酯整体产销平平，价格传导不畅。中东停火，成本端大幅回落，PTA供应缩量，下游降负预期升温，预计短期PTA跟随回落调整为主，关注下游开工率变化及地缘局势的动态。

东吴期货：美以接受停火协议，国际油价下跌。前期石脑油供应紧张，导致日韩炼厂降负运行，4月PX国内装置检修及进口减量，供应将进一步收紧，成本仍有支撑。产业链利润被成本上涨侵蚀，PTA加工费压缩，相对估值偏低。供应方面，3月份整体开工尚可，PTA持续累库，逸盛新材料降负30%运行，恒力石化两套装置计划4月10日检修，4月预计转为去库。需求方面，聚酯新装置计入产能叠加聚酯企业逢低补货，PTA工厂库存小幅下降。纺织企业订单下滑，开工率较往年偏弱，叠加临近清明节假期，部分中小厂或停车放假。4月PTA交易重点在于供应的收缩。PTA主力合约支撑位6500，价格波动剧烈叠加05合约库存压力，单边操作需谨慎，策略参考价差100以下07-09正套。