尿素：厂内库存小幅累库

市场分析

价格与基差：2026-05-06，尿素主力收盘1987元/吨（-30）；河南小颗粒出厂价报价：1890元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1880元/吨（-20）；江苏地区小颗粒报价：1890元/吨（-10）；小块无烟煤900元/吨（+20），山东基差：-107元/吨（+10）；河南基差：-97元/吨（+30）；江苏基差：-97元/吨（+20）；尿素生产利润245元/吨（-34），出口利润3764元/吨（+11）。

供应端：截至2026-05-06，企业产能利用率92.01%（0.08%）。样本企业总库存量为46.50万吨（+1.92），港口样本库存量为14.79万吨（+0.00）。

需求端：截至2026-05-06，复合肥产能利用率43.23%（-0.43%）；三聚氰胺产能利用率为59.72%（-0.47%）；尿素企业预收订单天数6.94日（-0.65）。

尿素新单成交放缓，部分地区市场成交价格松动。盘面出口预期扰动反复，当前国内仍处在尿素用肥重要阶段，保供稳价基调明确，现货出厂价与政策指导价保持一致，暂无出口放开消息。供应端整体维持同比高位水平。需求端农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻用肥与玉米备肥。工业需求小幅下降，复合肥开工下降，成本支撑仍在，高价市场有抵触。三聚氰胺随着国际地缘冲突缓解，价格快速回落，开工小幅下降，刚需采购，企业待发较多。假期期间市场成交放缓，尿素厂内库存小幅累库，企业待发仍相对充足，货源紧张态势有所缓解。港口库存小幅去库。当前国内出口暂无放松消息，警惕情绪降温以及政策干预带来的价格回落风险，后续持续关注出口动态及三季度现货价格指导价。

策略

单边：震荡

跨期：观望

跨品种：无

风险

国内出口政策变动、农需跟进情况，下游采购节奏

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