成本底线稳固形成托底 多晶硅单边走强震荡为主

5月7日早盘，多晶硅期货价格大幅飙升，日内最高涨至41600元/吨，市场对多晶硅价格政策底部共识较强，预计多晶硅高位震荡运行，等待新驱动。截止发稿，多晶硅主力报41085元/吨，涨幅5.29%。

市场要闻：

据铁合金在线数据，截至4月30日当周，多晶硅库存去库1.50万吨至33.40万吨 ，环比减少4.30%，同比增加17.19%。

截至5月6日，广期所交割库仓单共计15510手，按照3吨/手来计算，折合成实物有46530吨。

多晶硅周度产量环比上行，企业停产、复产动作均有，5月产量大概率持稳4月。

机构观点：

广州期货：现货端，N型料价格处于34000-35150元/吨，呈现稳中偏弱运行。供需方面，5月多晶硅排产规模较4月变化不大，硅片及组件排产小幅提升，多晶硅供需或出现边际改善。多晶硅疲弱基本面底色未改，但鉴于低估值、成本压力、下游排产边际提升及政策端并未完全证伪，期价或宽幅震荡，警惕行业政策消息扰动。短期暂观望或关注区间下沿试多机会，严控仓位，主力合约 PS2606参考区间（35000，45000）。

金瑞期货：5月多晶硅企业增产减产并行，总体产量小幅上行。硅片价格止跌企稳，5月硅片排产修复，市场情绪有所缓和，终端表现平稳。以利润角度考虑，4万元/吨价格对于头部产能存在小幅利润空间，头部优势产能后市存在满产生产降低单位成本的可能性，在无有效政策出台的情况下，目前基本面难以支撑多晶硅持续上涨。由于会议结果不及此前预期，基本面和库存拖累，价格高位回落。展望后市，多晶硅价格下方成本线仍具有支撑的参考意义，后市不排除反复交易政策预期的可能性，价格预计宽幅震荡为主。