到港集中落地累库在即 豆粕上行空间受到约束

美豆出口前景好转以及近端压力较大带动盘面整体偏震荡运行，但后续不确定因素较多。基本面情况来看，国际旧作市场供应宽松，但压力反应也比较充分，因此整体支撑相对明显。截至6月2日午盘，豆粕主力跌幅0.40%，报2973元/吨。

市场要闻：

截至2026年5月28日当周，美国大豆出口检验量为494286吨，前一周修正为588897吨，初值为571620吨。2025年5月29日当周，美国大豆出口检验量为301459吨。

截至5月29日，巴西大豆收割率为99.7%，上周为99%，去年同期为99.8%，五年均值为98.8%。

截止5月29日当周，国内大豆压榨量215.17万吨，开机率为59.25%。国内大豆库存662.88万吨，较上周增加约31.99万吨，增幅5.07%，同比去年增加80万吨，增幅13.72%。豆粕库存34.74万吨，较上周增加3.56万吨，增幅11.42%，同比去年增加4.94万吨，增幅16.58%。

机构观点：

华联期货：美豆震荡偏弱。美豆方面，截至5月24日当周，美豆种植率为79%，高于去年同期的75%和五年均值68%。美豆中西部天气良好，压制美豆价格。国内方面，前期延迟的大豆陆续完成通关，油厂开机率将持续回升，国内豆粕将逐步累库。预计豆菜粕短期或宽幅震荡为主。

国信期货：美豆种植率和优良率均低于预期，料推动大豆期价反弹。7月大豆期货合约下跌6.00美分或0.51%，结算价报每蒲式耳11.80-3/4美元。夜盘连粕先扬后抑震荡回落，期价跟随美豆震荡走低。连粕在2950元/吨附近仍有一定支撑。连粕区间窄幅震荡延续，操作上保持区间偏弱震荡思路对待。