台风将至压制施工进度 沥青维持高位震荡运行

7月7日午盘，炼厂近期排产有所增产，提升供应压力。旺季刺激需求恢复整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走弱，成本支撑短期内有所走弱。截止发稿，沥青主力报3839元/吨，跌幅1.26%。

市场要闻：

根据隆众对92家企业跟踪，根据隆众对92家企业跟踪，其中2026年5月份国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨，降幅16.2%，同比下降122.4万吨，降幅48.9%。

本周国内石油沥青样本产能利用率为15.9995%，环比增加0.119个百分点，全国样本企业出货10.56万吨，环比增加13.67%,样本企业产量为26.7万吨，环比增加0.75%,样本企业装置检修量预估为156.5万吨，环比减少12.22%。

07月06日，社会库存为78.8万吨，环比减少5.74%，厂内库存为74.9万吨，环比增加0.27%，港口稀释沥青库存为库存为16万吨，环比持平。

机构观点：

海证期货：东北终端刚需备采，贸易商交付合同为主，现货贸易偏淡，社会库报价持稳;西北需求变化不大，近期部分低价冬储资源流动，主力炼厂出货一般，主力炼厂减产，库存保持中位，社会库变动不大;西南川渝终端需求疲软，重庆前沿库暂无资源流入，云贵降雨天气，项目施工需求释放缓慢，维持刚需采购。沥青基本面暂无变化，山东现货资源供应充足，低价资源增多，各地区需求释放缓慢，且台风天气来临，施工受阻，沥青估值历史高位，价格振荡运行为主。

国信期货：据卓创资讯，供应方面，炼厂开工负荷维持低位，市场资源投放可控，整体供应压力有限；需求方面，沥青刚性需求整体表现欠佳，下游按需采购为主，市场交投氛围平淡。近期，中东紧张局势引发的地缘风险溢价快速消退，国际油价显著回落，沥青成本端支撑随之走弱，拖累期价出现较大跌幅。不过，前期价格下跌已对利空因素进行了一定程度的消化，技术面存在超跌修复需求，短期进一步下行空间或受限。综合供需两弱的基本面格局，建议投资者暂以震荡思路对待。