中东局势扰动打压情绪 沪铜价格短期震荡调整

中东再有动荡，原油反弹，通胀压力回升，美元转强。铜价上方承压，短期仍以区间震荡为主。截至7月8日午盘，沪铜主力涨幅0.06%，报103010元/吨。

市场要闻：

6月国内电解铜产量录得114.5万吨，环比下滑2.09%；1-6月累计产量为702.1万吨，累计同比上升6.49%。6月电解铜产量较预期值116.8万吨减少了2.3万吨，主要因为存在未在预期内的检修情况，北方地区2家冶炼厂检修影响量在2万吨左右。

美国突然对伊朗发动新一轮空袭，并撤销了一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，美方称此次袭击是针对伊朗近期向三艘海峡通行商船开火的军事回应，此举或将进一步威胁双方和平谈判进展，隔夜国际油价大幅反弹，风险类资产承压。

7月6日国内市场电解铜现货库存19.53万吨，较29日降1.75万吨，较2日降0.59万吨，铜价虽上冲承压，但逢低仍有补货采购，继续去库。

机构观点：

铜冠金源期货：美国空袭伊朗令和平谈判再添变数，隔夜油价大幅反弹助推加息预期回升打压市场风险偏好，金属市场表现承压；基本面来看，Escondida扩建项目通过审批或将改善中长期铜矿供应趋紧格局，国内消费稳健运行，社会库存低位震荡，预计铜价短期或将再度转入调整。

金瑞期货：美国对伊朗进行军事打击，布伦特原油价格上涨，美元指数小幅上涨，对铜价有小幅压制。基本面令铜价维持高位，供应方面年内增量不及预期，铜矿紧张的矛盾不变。冶炼环节，TC持续下行，进入七月份预计检修影响量下降，电铜产量环比有提升。短期下游消费边际变化不大，延续低价阶段有韧性，开工情况有小幅修复。展望后市，地缘政治和宏观情况仍需保持关注；CL价差保持低位，美国商务部向美国总统特朗普提交铜市场调查报告，未来一段时间是美国铜关税公布的关键节点，需保持密切关注；基本面维持中性库存以下的紧平衡，铜自身存在基本面逻辑的支撑。