供给收缩成本抬升 PTA短期震荡偏强运行

地缘扰动再起，PX检修预期较多，PTA检修利好逐步消化，终端淡季下需求提升有限，加工费高位，预计短期PTA偏强震荡，关注地缘动态。截至7月9日午盘，PTA主力涨幅0.46%，报5640元/吨。

市场要闻：

7月8日，PTA产能利用率较7日持平至54.49%；聚酯产能利用率为79.82%，较7日持平。截至7月2日江浙地区化纤织造综合开工率为53.19%，较上期-0.47%。

（20260703-0709）国内PTA产能利用率为53.88%，较上周下滑6.83%。近期PTA装置检修集中，继上周多套装置集中停车检修后，本周期华东一套250万吨装置停车检修，华南两套装置轮检（重启一套、计划停车一套），PTA负荷继续降低。

7月8日，PTA产能利用率较上一工作日持平至54.49%。企业名称产能（万吨）备注产能合计93301月1日起，剔除亚东、仪化、洛阳，合计142.5万吨长停产能。

机构观点：

华联期货：目前亚洲石脑油裂解价差小幅反弹，亚洲PXN高位回落，ta加工费高位。PX开工率低迷，库存偏低。PTA产能利用率环比再度回落仍在近年同期最低位。PTA社会库存偏低，生产企业库存中性水平，下游聚酯工厂PTA库存天数偏高；聚酯开工率处于近年同期最低位置；下游长丝毛利整体不错，瓶片毛利高位快速回落，短纤持续偏弱。江浙地区化纤织造综合开工率处于近年低位。PX原定投产延期，今年PX及PTA产能压力不大，产业链利润已经回升至高位。产业链在价格下跌之后或有补库需求。

国信期货：终端织造开工略有回升，聚酯负荷低位持稳，长丝产销阶段放量，三季度需求预期环比改善。近期PTA大厂检修，市场供应明显收缩，社会库存持续去化，现货基差偏强。本周地缘风险再起，原油价格大幅反弹，叠加PX装置集中检修，成本端支撑走强。PTA短期预计延续震荡反弹。