两广受洪涝灾害影响 生猪期货主力本周K线收阴

7月6日-7月10日，生猪期货主力本周K线收阴。截至7月10日收盘，生猪主力合约收于12,450元/吨。据数据显示，本周初，生猪主力合约开盘报12,680元/吨，周内涨幅达1.1%，持仓量环比前一周减持19,157手。

据农业农村部监测，7月9日“农产品批发价格200指数”为110.38，“菜篮子”产品批发价格指数为109.99。全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.51元/公斤，环比上涨0.5%。

6月份全国各地出栏完成度不及预期（样本企业实际完成率97.66%），导致供应后移的逻辑愈发强化。7月份样本企业计划出栏2801万头，环比微降0.04%。据上海钢联样本数据显示，7月7日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为261449头，较上一工作日微增0.06%，市场供应整体充足，交投表现一般。近10日二次育肥（二育）进场积极，多地栏舍利用率提升了20%-40%。

受洪水影响的区域主要包括南宁、贵港、崇左、防城港、钦州、柳州、来宾等地。受灾群体以肥猪为主，母猪场（如横县）存栏较少。初步估计横县受影响育肥猪约40万头，钦州、崇左、防城港合计约60万头。

当前生猪期货市场正处于“政策托底预期”与“短期供需宽松现实”的激烈博弈阶段。

农业农村部进一步收紧了生猪产能调控目标，要求将全国能繁母猪正常保有量红线的落地时间提前至今年三季度。政策端持续发力，明确要求控制产能和二次育肥、淘汰弱仔猪并降低出栏均重。这一系列举措为生猪价格提供了坚实的政策底部支撑。

端午后大猪存量减少，带动肥标价差走扩，刺激了二次育肥进场意愿的提升。同时，多个养殖主体在短期内存在1-2天的缩量行为，预计6-7月整体出栏量将有所缩减。尽管产能持续去化，但随着生产效率的提升，当前新生仔猪数量仍处于偏高位，导致供给端整体维持宽松格局。此外，随着前期猪价快速拉涨，养殖端获利了结意愿增强，出栏积极性提升，导致市场供应增加。

当前终端消费需求依旧疲软，白条走货不畅，屠宰企业开工率维持低位，对高价猪源抵触情绪强烈。同时，标肥价差持续收窄，大猪的性价比优势减弱，进一步抑制了市场的看涨情绪。此外，两广地区受洪涝灾害影响，生猪外调受阻、本地猪源积压，也对周边市场价格形成拖累。

东吴期货表示继续多单持仓观望；国都期货认为短期谨慎偏多或观望为主；申银万国期货提醒重点关注养殖端出栏节奏及极端天气对运输的影响。