【行情分析】
洲际交易所（ICE）原糖期货收高，因多个糖产区天气干燥，产出前景下降。交易商表示，多个地区炎热干燥的天气为市场提供了支撑，欧盟、印度和泰国的糖产量前景正在下降。巴西将于周六生效的汽油中提高乙醇掺混比例的政策，也可能导致更多甘蔗用于生产生物燃料，以牺牲糖产量为代价。整体而言，原糖市场多空因素交织，价格高位震荡运行。国内市场呈现供强需弱格局，当前高库存逐步转化为陈糖。需求端持续偏弱，09合约交割成为陈糖流通重要渠道，若无明显价格让利，难以吸引增量买盘。传统夏季饮料消费旺季复苏不及往年，食品加工企业维持按需采购模式，暂无集中备货行为，库存去库节奏偏缓。高库存持续压制盘面，现货缺乏主动拉涨动能，在供大于求格局下，多头接货意愿偏弱，预计糖价维持偏弱震荡。
【基本面消息】
国际方面：
UNICA：巴西蔗糖行业协会（Unica）公布数据显示，巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量为4155.0万吨，去年同期为4780.1万吨，同比减少13.08%；糖产量为220.1万吨，去年同期为295.9万吨，同比减少25.62%；乙醇产量为21.29亿升，去年同期为20.36亿升，同比增加4.56%。甘蔗含糖量为125.87公斤/吨，去年同期为124.51公斤/吨，同比增加1.09%。44.17%的蔗汁用于制糖，上年同期为52.18%。2026/27榨季截至巴西中南部地区4月下半月糖产量达到180万吨，较上年同期增长109.48%。
泰国2025/26榨季生产期于5月3日结束，同比延后25天；累计甘蔗入榨量为10586.18万吨，同比增加1381.9万吨，增幅15.01%；甘蔗含糖分12.94%，同比增加0.33%；产糖率为11.333%，同比增加0.414%；产糖1199.69万吨，同比增加194.63万吨，增幅19.37%。
国内方面：
据海关总署公布的数据显示，2026年6月份我国进口食糖28万吨，同比减少14.46万吨。2026年1-6月，我国累计进口食糖113.76万吨，同比增加约10万吨。2025/26榨季截至6月底，我国累计进口食糖约290万吨，同比增加约40万吨。
2026年6月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量10.25万吨，同比减少1.29万吨。其中，6月税号1702.90项下糖浆与白砂糖预混粉进口量9.60万吨，同比增加6.85万吨；税号2106.906项下糖浆与白砂糖预混粉进口量0.65万吨，同比减少8.15万吨。1-6月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量61.86万吨，同比增加16.06万吨。
【操作建议】短期观望
【评级】底部震荡
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 白糖加权 | -- | -- | -- |
| 白糖2707 | -- | -- | -- |
| 白糖2705 | -- | -- | -- |
| 白糖2703 | -- | -- | -- |
| 白糖2701 | -- | -- | -- |
| 白糖2611 | -- | -- | -- |
| 白糖2609 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 苹果主力 | -- | -- | -- |
| 红枣主力 | -- | -- | -- |
| 花生主力 | -- | -- | -- |
| 棉花主力 | -- | -- | -- |
| 白糖主力 | -- | -- | -- |
| PTA主力 | -- | -- | -- |
| 甲醇主力 | -- | -- | -- |
| 动力煤主力 | -- | -- | -- |
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