顶层定调提振信心 股指资金回流强化韧性

8月5日收盘，上证50股指期货主力合约报2893.4点，盘中最高上探至2907.6点，最低触及2855.0点，持仓量达72223手，环比上一交易日增持1745手，成交量达37372手。

机构观点：

华联期货：周二大盘震荡攀升，个股多数上涨，市场赚钱效应回升，市场情绪仍在修复。韩国股市反复，科技股去杠杆风险或慢慢消化，但并不代表去杠杆就结束，仍需观察，短期风险余波或未平。但近期证监会系列座谈会持续释放稳市场信号，周四中央政治局会议表示要提升资本市场韧性和信心。资金面上，2026年则呈现双融资金与ETF资金的“跷跷板”效应。近期市场大幅调整以来，6月底至7月30日ETF资金大幅净流入3521亿元，产业资本流出大幅放缓，预计国家队资金将重新流入，为市场提供流动性支撑。短期经过韩股去杠杆余波影响后，大盘或处于筑底阶段，中期预计在政策维稳、资金流入下，市场韧性逐步增强，中期建议布局。

申银万国期货：美国三大指数上涨，上一交易日股指反弹，电子通信板块领涨，银行板块领跌，市场成交额2.23万亿元。资金方面，7月31日融资余额减少87.61亿元至25803.56亿元。7月以来A股市场快速调整由多重外部与预期因素共振驱动，一方面市场担忧全球AI产业资本开支周期阶段性放缓；另一方面海外科技龙头集体大幅回调、韩国市场高杠杆 ETF 集中平仓带来的负反馈扩散，进一步放大了市场短期恐慌情绪。但从产业底层逻辑判断，AI产业长期发展进程并未终结，行业成长空间依旧广阔，中长期维度持续看好科技主线投资价值。