纯苯跌破7000支撑！原油"战争溢价"一夜出清

8月5日，国内纯苯期货市场遭遇重挫，盘面呈现大幅下挫走势。截至收盘，纯苯主力合约（纯苯2609）报6872.0元/吨，日内跌幅达到5.07%，资金呈现明显流出态势。本轮纯苯的暴跌，是宏观成本端坍塌与自身基本面边际走弱双重因素共振的结果。

不过纯苯的暴跌并非孤例——今日整个能化产业链遭遇系统性重挫：SC原油跌近6%，乙二醇跌超6%，苯乙烯跌近5%，瓶片、LPG、丙烯跌超4%，对二甲苯、燃油跌近4%，低硫燃油、甲醇、短纤、PTA跌超3%。

本轮能化板块系统性重挫的核心催化剂，来自美伊谈判释放的积极进展，霍尔木兹海峡重开预期急剧升温。美国国务卿鲁比奥表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判"已经取得进展"；美国财长贝森特同日称，有关霍尔木兹海峡的协议可能在4日或5日达成。伊朗外交部发言人巴加埃也确认，伊朗仍在与阿曼就霍尔木兹海峡进行谈判，谈判在技术和政治层面取得"积极进展"。卡塔尔作为核心斡旋方积极居中协调，一份旨在缓和局势的提案草案"正在各方之间传阅"。

霍尔木兹海峡作为全球最重要的石油运输通道之一，其封锁预期此前一直是原油地缘溢价的核心支柱。如今重开预期升温，原油风险溢价快速消退，国际油价应声崩跌。

纯苯作为原油直接下游的芳烃产品，价格与原油高度相关，成本中枢随油价暴跌而快速下移。基本面上，纯苯供应端石油苯产量稳定、进口量下降，但下游苯乙烯、苯酚等装置开工偏低，本周港口库存小幅累库，供需两端均指向边际走弱。

关键的是，市场交易的不仅是当前的油价，更是对未来原油供应的预期。一旦霍尔木兹海峡正式重开，中东原油将大量涌入市场，国际油价可能进一步走低。这种预期在期货市场中被提前定价，导致纯苯期货出现跳空低开并持续走弱，将"成本塌陷"的逻辑演绎到极致。

纯苯的暴跌还受到了能化板块整体恐慌情绪的放大，整个能化产业链从上游原油到下游化工品呈现出系统性崩溃。纯苯作为芳烃产业链的源头，在系统性抛压下难以独善其身，多头资金恐慌性出逃进一步加剧了跌幅。

目前各机构对纯苯的核心判断较为一致：短期跟随原油和地缘局势宽幅震荡，中期随着供需转向宽松而承压，核心分歧在于美伊协议落地的节奏和力度。