外部扰动逐步缓和 股指重心震荡抬升为主

8月7日收盘，沪深300股指期货主力合约报4645.6点，盘中最高上探至4656.2点，最低触及4604.6点，持仓量达151018手，环比上一交易日增持4447手，成交量达65609手。

机构观点：

东吴期货：7 月政治局会议释放稳增长信号，提出加大逆周期调节、谋划增量政策，财政资金投放有望提速，支撑市场情绪；但内需偏弱短期难扭转，限制反弹空间。海外美国制造业景气回升、就业仍有韧性，美联储加息预期升温；美伊关于霍尔木兹海峡的协议推进中，全球能源运输不确定性尚未解除，国际油价收涨，地缘仍有反复可能。受政策托底、基本面约束、外部扰动减轻共同作用，短期偏弱震荡，8月指数整体方向向上，重点关注增量政策落地与内需修复情况。

华联期货：海外市场方面，亚洲科技股走弱，日韩芯片和存储板块大幅回调，科技板块去杠杆压力仍处于消化过程，短期外部扰动风险尚未完全缓释。近期证监会系列座谈会持续释放稳市场信号，7月中央政治局会议表示要提升资本市场韧性和信心。资金面上，2026年则呈现双融资金与ETF资金的“跷跷板”效应。近期市场大幅调整以来，6月底至7月30日ETF资金大幅净流入3521亿元，产业资本流出大幅放缓，预计国家队资金将重新流入，为市场提供流动性支撑。短期经过韩股去杠杆余波影响后，大盘或处于筑底阶段，中期预计在政策维稳、资金流入下，市场韧性逐步增强，中期建议布局。