粕类：美豆支撑较强 国内库存高企压制粕类表现

【现货市场】

豆粕：8月31日，国内豆粕现货市场价格上涨，其中天津市场3210元/吨，涨10元/吨，山东市场3190元/吨，持稳，江苏市场3200元/吨，涨20元/吨，广东市场3190元/吨，持稳。成交方面，全国主要油厂豆粕成交7.55万吨，较前一交易日增1.11万吨，其中现货成交7.15万吨，较前一交易日增2.31万吨，远月基差成交0.40万吨，较前一交易日减1.20万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为65.84%，较前一日上升1.79%。

菜粕：8月31日全国主要油厂菜粕成交0吨。全国菜粕市场价格跌0-40元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为25%。

【基本面消息】

中储粮将在周三（9月2日）竞价销售6.8万吨国储进口大豆。中储粮周五表示将在本周三（9月2日）竞价销售6.8万吨国储进口大豆。这将是自1月以来中储粮举行的第六次国储大豆拍卖活动，旨在腾出库存空间，以便接收即将涌入中国的美国大豆。

美国大豆价格上涨。周五，美湾9月船期的美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲13.965美元（相当于每吨513.1美元），比上个交易日上涨20美分，比一周前的13.41美元上涨55.5美分或4.14%。路易斯安那湾基差报价是比CBOT的11月大豆期价高108到109美分。

阿根廷大豆现货价格上涨。上周五，阿根廷农业部提供的上河大豆FOB现货报价为499美元（含24%出口税），比周四上涨9美元，较一周前的480美元上涨21美元或3.96%，之前两周分别上涨4.58%和1.77%。

我国进口近月船期巴西大豆成本小幅上升。8月28日，我国进口10、11月船期巴西大豆CNF升贴水报价分别为310美分/蒲、315美分/蒲，较上周同期上涨10美分/蒲；CNF报价分别为578美元/吨、579美元/吨，上涨13～14美元/吨；折合华南地区到港完税成本4500元/吨、4508元/吨，上涨99～106元/吨。

美联储9月可能加息以遏制通胀。目前，交易员对美联储9月是否加息仍存在分歧，加息与维持利率不变的押注几乎各占半数，与本月通胀数据公布前的情况相似。当时的数据释放出好坏参半的信号。

【行情展望】

美豆维持偏强表现，一方面天气升水持续加持行情走势，另一方面中国采购持续推进，供需趋紧预期下，美豆下方支撑强劲。国内市场维持宽松格局，大豆及豆粕库存居高不下，目前伴随盘面走强，基差维持偏弱态势。9、10月到港虽持续下滑，但国内库存高位，且需求缺乏增量得前提下，预计基差难有起色，也将继续削弱豆粕跟涨外盘趋势。后续重点关注9月USDA供需报告，因profarmer巡查给出单产预估偏高，市场对9月单产调整存分歧，而美豆已接近1300美分，已接近新作盈亏平衡线，后续上涨还需落实到平衡表是否有收紧事实落地。短期盘面上涨驱动不强，国内预计震荡偏弱调整，但下方在3250附近存支撑。

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