【行情分析】
洲际交易所（ICE）原糖期货上涨，8月录得21.5%的涨幅，厄尔尼诺现象引发的全球气候问题及能源价格高企推动市场走高。降雨已放缓巴西中南部地区的甘蔗收割，预报显示未来两周这一全球最大产糖国还将迎来更多降雨。市场预期巴西8月上半月糖产量将同比再次下降，标普全球能源的调查显示，8月上半月巴西中南部糖产量为339万吨，低于去年同期的363万吨。印度气象部门周一表示，在8月降雨已偏弱的情况下，预计9月降雨量将低于正常水平。全球多产区减产共振抬升外盘糖价的天气升水。但上涨动能并非单向顺畅，ICE原糖主力合约冲击18美分/磅关口未能有效站稳，资金追高意愿有所收敛，市场进入观望博弈阶段，价格上行阻力逐步显现。国内方面，虽然中秋、国庆带来阶段性需求提振，但下游整体消费复苏力度有限，终端走货节奏偏弱，对现货成交价格形成压制。同时，旧榨季陈糖库存仍有存量，伴随新榨季日益临近，新糖上市的预期逐步发酵，对陈糖价格形成持续压力。综合内外盘多空因素，国内糖价多空博弈加剧，预计短期将以震荡调整格局为主。
【基本面消息】
国际方面：
UNICA：巴西蔗糖行业协会（Unica）公布数据显示，巴西中南部地区6月甘蔗压榨量为6979.1万吨，去年同期为8162.2万吨，同比减少14.5%；糖产量为390.3万吨，去年同期为529.8万吨，同比减少26.33%；乙醇产量为37.96亿升，去年同期为37.04亿升，同比增加2.47%。甘蔗含糖量为141.68公斤/吨，去年同期为137.67公斤/吨，同比增加2.91%。41.43%的蔗汁用于制糖，上年同期为49.49%。
泰国2025/26榨季生产期于5月3日结束，同比延后25天；累计甘蔗入榨量为10586.18万吨，同比增加1381.9万吨，增幅15.01%；甘蔗含糖分12.94%，同比增加0.33%；产糖率为11.333%，同比增加0.414%；产糖1199.69万吨，同比增加194.63万吨，增幅19.37%。
国内方面：
据海关总署公布的数据显示，2026年6月份我国进口食糖28万吨，同比减少14.46万吨。2026年1-6月，我国累计进口食糖113.76万吨，同比增加约10万吨。2025/26榨季截至6月底，我国累计进口食糖约290万吨，同比增加约40万吨。
2026年6月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量10.25万吨，同比减少1.29万吨。其中，6月税号1702.90项下糖浆与白砂糖预混粉进口量9.60万吨，同比增加6.85万吨；税号2106.906项下糖浆与白砂糖预混粉进口量0.65万吨，同比减少8.15万吨。
1-6月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量61.86万吨，同比增加16.06万吨。
【操作建议】短期观望
【评级】底部震荡
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 白糖加权 | -- | -- | -- |
| 白糖2707 | -- | -- | -- |
| 白糖2705 | -- | -- | -- |
| 白糖2703 | -- | -- | -- |
| 白糖2701 | -- | -- | -- |
| 白糖2611 | -- | -- | -- |
| 白糖2609 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 苹果主力 | -- | -- | -- |
| 红枣主力 | -- | -- | -- |
| 花生主力 | -- | -- | -- |
| 棉花主力 | -- | -- | -- |
| 白糖主力 | -- | -- | -- |
| PTA主力 | -- | -- | -- |
| 甲醇主力 | -- | -- | -- |
| 动力煤主力 | -- | -- | -- |
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