碳酸锂15万关口失守 "金九银十"还等得到吗？

【行情速览】

截至9月4日收盘，碳酸锂主力合约（LC2701）报141,940元/吨，单日暴跌7.41%，盘中一度跌超8%、最低下探至140,540元/吨，重新跌回15万元整数关口下方。这波大跌的"总开关"不在盘面情绪，而在产业链的"库存账本"上——周度去库突然"刹车"、产量重新爬坡，市场对"金九银十"旺季的信仰，正被一份份数据一点点瓦解。

【行情回顾】

碳酸锂这轮过山车，走得比谁都颠。8月底还在16万元附近的高位徘徊，8月25日主力合约曾单日大跌6.09%至150,280元/吨；9月2日再度单日暴跌5,260元；9月3日刚迎来修复窗口、一度站回15.6万元上方；9月4日午后却突然"大跳水"，直接击穿15万元并直奔14万元关口——四天之内，从修复到崩塌，市场情绪被彻底撕裂。

9月4日午后，主力合约盘中一度跌超8%，最低见140,540元/吨，较上月底16万元高点回撤逾10%。全合约几乎全线飘绿，各月合约跌幅普遍在6%—8%之间。当日成交量31.2万手，持仓量39.3万手，空单占比升至52.84%，资金净流出7.07亿元——多头资金在用脚投票。

【基本面】

锂盐厂检修陆续结束、重新投产，银河期货测算9月碳酸锂产量预计环比增长1.2万吨以上；津巴布韦锂矿逐步到港，国内锂盐厂开工率回升。更让多头头疼的是广期所仓单持续累积、二季度一度创下5.6万手历史新高——隐性库存"明牌"化。

最伤情绪的是头部大厂9月排产下调——虽然官方解释是原材料供给紧张、优先保证铁锂生产，但市场更愿意把它读成"需求不行"。三元锂排产同步下调，下游以"够用就行"的刚需采购为主，"金九银十"旺季预期出现明显分歧。

本周周度库存去化5,200吨，较上周的6,450吨明显收窄；有色网周度库存数据同样显示去库环比大幅放缓、周度产量明显提升。去库"刹车"意味着供需天平正在悄悄倾斜，这也是9月4日午后集体跳水的直接导火索。

【后市展望】

综合多家机构观点，短期看，银河期货认为近期去库速度放缓、三元锂排产下调、远月供应有大量释放预期，碳酸锂价格或继续呈现震荡态势；天富期货、海证期货等也提示盘面承压、市场在提前交易2027年的过剩预期。