碳酸锂节前备货结束 价格超跌测试低位支撑

9月28日午盘，碳酸锂期货价格大幅下挫，日内最低跌至119580元/吨，截止发稿，碳酸锂主力报120820元/吨，跌幅4.25%。当前锂盐企业开工保持稳定，临近中秋、国庆节前下游持续逢低采购备库，整体市场旺季需求兑现偏弱，上方上涨动力不足。

市场要闻：

9月24日锂矿及锂盐价格下调。澳矿CIF报1750-1800美元/吨，国内锂辉石及锂云母价格下跌。碳酸锂现货价格较前一日下调4500元，电池级报价124800-131000元/吨。

上周碳酸锂产量为25738吨，环比减少4.53%,高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为132740吨，环比减少0.12%。

冶炼厂库存为6452吨，环比减少8.94%,低于历史同期平均水平；下游库存为39716吨，环比增加13.98%,低于历史同期平均水平；其他库存为17624吨，环比增加4.53%,低于历史同期平均水平

机构观点：

银河期货：宏观仍受加息预期压制，关注美国AI股反弹能否带来风偏上升，以及中东局势演变。近期现货受持续去库影响表现较强，但11月排产分歧较大，下跌趋势中市场倾向于谨慎防守。十一长假备货已经基本结束，节前超跌反弹压力重重，价格偏弱运行，可能会反复测试支撑或低位震荡整理消化悲观情绪。

铜冠金源期货：碳酸锂核心交易逻辑围绕需求端、供给端和盘面结构三个维度展开。需求端需关注备库收尾后的去库持续性，市场焦点从“节前备库”转向“10月排产兑现”，重点关注磷酸铁锂排产能否维持高位、储能订单持续性及三元端是否进一步下修，若去库速度放缓甚至累库，盘面将面临回调压力；供给端矿端宽松预期持续发酵，海外锂矿到港量维持高位、港口库存持续累积，枧下窝锂矿环评重启虽距离实际复产仍有时间，但远期供应增量预期已对盘面形成压制；盘面结构方面，当前月差已转为Back结构，现货基差走强对近月合约形成牵引，需重点跟踪基差走势与广期所仓单变化。