沪锌节前备货催化有限 宏观压制价格震荡下行

当前锌基本面多空因素交织，宏观因素影响逐步消退，锌价预计维持区间震荡。截至9月29日早盘，沪锌主力跌幅1.53%，报26520元/吨。

市场要闻：

9月24日精炼锌生产利润-5273元/吨，较前值亏损收窄38元/吨；9月25日硫酸市场均价1737.5元/吨、持平。

9月23日现货进口亏损4534.92元/吨。9月17日镀锌、压铸、氧化锌开工率分别为54.49%、47.41%、56.65%，较前周提高2.00、1.64、0.94个百分点。

9月28日上期所仓单83244吨，较9月24日减少2577吨。截至9月25日最新可核验LME总库存121600吨，日减1600吨，但仍高于9月23日的114875吨。

机构观点：

金瑞期货：中秋国庆长假在即，下游备货有所增加。短期看，由于美联储已开启加息节奏，市场对其后续的加息进度与幅度有所推升，短期市场需要静待美联储后续的表态；此外，10月LME还将持续交仓，国内出口的物流或将在后续陆续交付。短期看，锌价或将处于震荡运行，预计伦锌短期运行震荡下行。

首创期货：基本面上矿紧局面未改，加上硫酸价格延续下滑，冶炼厂生产利润持续受到挤压，整体生产积极性不强，但消费端节前下游企业备货表现一般，基本面多空博弈，沪锌维持震荡运行。LME市场升水维持在高位，时刻警惕逼仓风险。基本面韧性依在，价格窄幅震荡，节前只剩二个交易日建议观望为宜。