镍：印尼IMIP因缺水减产三四成 可地产需求还趴着

9月29日镍价格最新行情：镍期货主力合约最新价123020元/吨，下跌710元/吨（跌幅0.57%）。日内区间：最高123580元/吨，最低122510元/吨；均价线为123073.60元/吨，最新价目前运行在均价线之下。

供应端：

需求与成本端：

天气与物流：

机构观点汇总：

西南期货：印尼RKAB配额严控叠加HPM计价改革，矿端成本中枢上移，全球镍市逐步由过剩转向紧平衡。不锈钢进入银十旺季，工厂排产高位支撑需求，新能源硫酸镍需求持续温和修复，市场库存延续小幅去库。但地产下游终端需求复苏乏力，终端拿货偏谨慎。

金瑞期货：印尼矿端趋于宽松，增发配额陆续批复。镍铁市场止跌企稳，不锈钢盘面有所修复。冶炼端扰动强度有所上升，印尼部分项目因电力和水资源问题减产，短期镍元素平衡预计过剩有限。展望后市，我们认为成本支撑相对坚挺，盘面预计低位震荡，短期预计沪镍主力【12.0，13.0】万元/吨。

曲合网总结：成本有底，大概率是“成本线附近震荡”，真突破要看印尼政策再收紧或不锈钢/新能源补库超预期。