东南亚降雨制约胶水释放 橡胶节前回调风险显现

国庆期间海内外主产区天气存好转预期，拖拽天胶价格震荡走弱，短期仍将继续调整。截至9月29日午盘，橡胶主力跌幅2.44%，报18980元/吨。

市场要闻：

截至2026年9月27日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.52万吨，环比上期减少1.01万吨，降幅1.73%。

2026年前8个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为161.5万吨，同比降10%。其中，标胶合计出口92.4万吨，同比降9%；烟片胶出口25.7万吨，同比降3%；乳胶出口42.1万吨，同比降15%。

1-8月，出口到中国天然橡胶合计为51.7万吨，同比降26%。其中，标胶出口到中国合计为33万吨，同比降24%；烟片胶出口到中国合计为6.3万吨，同比降21%；乳胶出口到中国合计为12.6万吨，同比降30%。

机构观点：

格林大华期货：泰国部分地区的洪水影响局部割胶，海外原料维持高位。国内青岛库存延续去库，但考虑假期因素，下周去库幅度或有所放缓。技术面看，近期天胶有回调预期出现，关注下方技术支撑力度。节前可供交易消息有限，市场看涨氛围降温。建议近期多以风控策略为主，中长线上涨格局未改。

国信期货：当前东南亚主产区仍面临较多降雨，导致原料胶水释放不畅，且国内港口库存累库节奏缓慢，总社会库存持续去化，新胶供应压力相对有限。因临近假期，在成本承压及综合订单偏弱的影响下，卓创资讯调查的样本多家企业陆续停产放假，节前橡胶采购情绪相对谨慎，需求端缺乏有效支撑。