白银：美联储加息概率一周内从57%跳到70% 多头慌不慌？

9月29日，国内期市主力贵金属板块集体下跌。其中，白银期货主力合约收盘报14848元/千克，跌幅2.17%；在价格重挫的同时，持仓量显著增加（日增仓14920手，增仓幅度5.69%），且资金净流入高达4.45亿元，盘面由空头主导。

【市场消息】

10年期美债收益率突破5.20%，刷新20年新高；美元小幅走高，逼近两个月高点101.39；布伦特原油12月期货一度突破100美元/桶；

市场预计美联储10月底加息概率超过70%，高于一周前的57%，本周还将公布PCE物价指数和非农就业数据；

蒙特利尔银行小幅下调黄金三个月目标价；

多家机构预计澳洲联储将加息25个基点，包括牛津经济、渣打、西太银行、瑞银、道明证券、澳新银行、荷兰国际银行、澳洲联邦银行等；路透调查也显示加息25个基点是主流预期。

美伊围绕霍尔木兹海峡的谈判仍存在不确定性，若谈判受挫，可能继续支撑能源价格和避险情绪。

CME数据显示，9月28日白银成交量70723手，较上一交易日增加25485手；未平仓合约107020手，增加614手，显示资金参与度上升。

【相关机构观点】

铜冠金源期货：当前市场对于美联储加息的预期定价持续加码，10年期美债收益率创已创近20年新高，且美伊局势僵局持续发酵，地缘不确定性使得市场整体风险偏好承压，压制贵金属估值。金银价格在跌破关键价位的支撑之后会空头加码，预计短期金银价格将维持弱势运行。

金瑞期货：地缘局势反复拉锯，能源价格上涨，加息预期继续偏鹰，叠加政府与企业融资需求旺盛，长端债券利率大幅飙升构成利空，金银价格显著下跌。短期来看，来自长端利率的压制仍将持续，预计金银价格或将继续保持偏空。

曲合网分析：短期偏空/弱势运行，核心压制都是“加息预期+长端美债收益率冲高”。