MTO利润承压现负反馈 甲醇价格维持高位震荡

9月30日早盘，美伊反反复复，原油高位坚挺，甲醇库存累库节奏不连贯，主力资金仍意图博弈国内港口低库存与海峡问题。截止发稿，甲醇主力报3380元/吨，涨幅1.65%。

市场要闻：

截止9月29日，西北甲醇企业签单量数据录得 57700吨，较上一周减少1300吨，环比跌幅2.20%。

本周(20260919-20260925）国际甲醇（除中国）产量为783139吨，环比上周减少12800吨，装置产能利用率为53.68%，环比下降0.88%。

机构观点：

格林大华期货：美伊双方关系仍陷僵局，市场对供应风险的担忧延续，国际油价上涨。供应端，伊朗甲醇装置恢复缓慢。8 月进口量80.53 万吨，环比下降，9 月进口量预计下降较多。港口和内地维持低库存，地缘扰动下甲醇高位震荡，参考区间 3100-3600。

东吴期货：美伊谈判取得突破性进展之前，地缘风险溢价并不会完全消退。霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，伊朗装置多数停车且港口库存处于历史低位，在“金九银十”的传统旺季下，港口难以持续大幅累库。不过甲醇产业链上游利润扩张至绝对高位，而下游利润尤其是MTO利润则大幅压缩至绝对低位，沿海多套MTO装置停车后下游需求的负反馈在逐步兑现。甲醇期价预计高位震荡为主，地缘消息反复多变的背景下不建议单边操作，博弈进口量短期难以恢复可以以近远月正套来表达，最大的风险点来自于海峡有恢复迹象时伊朗浮仓大量释放所带来的价格快速下跌。