复合肥需求边际回暖 尿素外需托举盘面走势

需求边际修复及出口预期改善形成支撑，但内需跟进有限、供应有回升预期，临近国庆假期，资金端避险情绪有所升温，预计短期宽幅震荡。截至9月30日午盘，尿素主力涨幅1.20%，报1770元/吨。

市场要闻：

9月29 日尿素期货仓单 8425 张，较上一交易日-500 张，有效预报 223 张。

9月29 日尿素行业日产 20.80 万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加 1.28 万吨；行业开工 86.06%，较去年同期 83.44%上涨 2.62 个百分点。

9月29 日国内各地区小颗粒尿素现货价格（隆众；元/吨）：山东 1760，-10；河南 1740， -10；河北 1790，持平；江苏 1770，-10；安徽 1750，持平；山西 1600，持平。

机构观点：

一德期货：煤制检修企业陆续重启，供给回升。需求端，复合肥弱中边际走强，三聚氰胺继续走弱，受节前备货影响内需弱中边际走强但未实质好转,逢低采购为主，关注东北备肥及淡储跟进情况；出口利润持续走强，印度宣布招170万吨，昨日第四批出口配额落地，外需持续偏强，库存将持续结构性转移，基本面偏紧格局偏多。上游预收较好，现货维持在1590-1780区间坚挺，四季度指导价落地维持不变，01合约底部震荡中，多单及卖看跌期权持有，临近国庆长假，控制仓位风险为主，谨慎加多。

东吴期货：由于煤炭价格维持强势，尿素生产企业成本大幅抬升，部分高成本企业出现亏损。而国内尿素价格偏低，出口仍有较高利润。目前港口库存仍居高位，第三批出口配额下放，对国内尿素价格底部有支撑。在出口放量、秋季备肥启动以及淡储需求释放等作用下，若国内尿素企业库存出现下降拐点后可以实现大幅去化，价格向上的空间有望打开。在政策托底效应的加持下，可以逢低买入01合约。