沥青价格高位回调态势 地缘变化或将牵动盘面

9月29日，伊朗外交部长表示已通过卡塔尔向美国转达了“7日计划”,等待美方作出的正式回应。地缘冲突发展方向不明朗，价格波动加剧。截至9月30日午盘，沥青主力跌幅3.60%，报5008元/吨。

市场要闻：

9 月29 日国内沥青市场均价 6496 元 / 吨，较上一日上涨40 元 / 吨，涨幅 0.62%。

根据隆众对92家企业跟踪，其中2026年10月份中石油排产34.4万吨，环比增幅9.9%，同比降幅43.5%；地方炼厂排产71.6万吨，环比降幅13.6%，同比降幅50.9%。

9 月29 日社会库存为37.1万吨，环比减少11.03%，厂内库存为39.1万吨，环比减少15.36%，港口稀释沥青库存为库存为7万吨，环比持平。

机构观点：

国投期货：高价对下游需求的抑制显现，道路及改性沥青企业拿货意愿转弱，现货价格小幅回调，但基差仍处高位。基本面看，炼厂排产持续低位，10月地炼环比下滑，同比降幅高达50%；炼厂及社会库存均降至历史低位且继续去化。此前我们提示，供应与库存双低格局下沥青回调空间有限。短线维持震荡，关注原油成本端与需求走弱的博弈。若油价反弹延续，预计沥青维持偏强走势；若美伊协议达成或地缘溢价回吐、海峡通行恢复，沥青将跟随承压。

光大期货：地炼原料供应紧张问题持续存在，后期将有部分重油资源陆续到 港，但整体资源量有限。百川资讯统计，本周国内沥青厂装置开 工率为 23.61%环比下降 0.42%；本周国内炼厂沥青总库存水平为 12.69%，环比下降 2.49%；本周社会库存率为 13.82%，环比下降 0.32%。10 月受赶工需求及供应偏紧支撑，价格短期维持高位；进 入 11-12 月，随着北方施工收尾、刚性需求进一步收缩。高成本 低供应的格局或持续存在，叠加当前国内沥青整体处于超低位库 存水平，对沥青价格存在一定底部支撑。