玻璃基本面依然偏弱 短期预计震荡偏空运行为主

研报正文

重点概述

基本面：原料、燃料价格持续回落，玻璃生产利润企稳回升，产量依然维持高位;下游加工厂订单不足，地产资金紧张问题短期缓解难度较大，短期终端需求预计仍将延后;房地产税改革试点政策出台，对玻璃长期需求带来冲击;偏空

基差：浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2498元/吨，FG2201收盘价为1956元/吨，基差为542元，期货贴水现货;偏多

库存：截止10月21日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存187.25万吨，较前一周上涨4.23%，处于5年均值之上;偏空

盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下;偏空

主力持仓：主力持仓净空，空增;偏空

结论：玻璃成本端支撑走弱，基本面依然偏弱，短期预计震荡偏空运行为主。玻璃FG2201：日内1800-1880区间偏空操作。

利多利空分析

利多：

1、碳达峰碳中和行动方案落地，玻璃作为高耗能、高污染行业，产能置换政策预期进一步加码，玻璃有效产能将继续收缩。

2、“双碳政策”鼓励发展节能低碳建筑，提升新建建筑节能标准，将会对单位面积的玻璃使用量有较大幅度的提升。

利空：

1、房地产调控趋严，终端地产资金紧张问题短期缓解较难，玻璃下游加工厂继续保持按需采购，浮法原片厂出货表现一般，整体需求依旧疲软。

2、房地产税改革试点政策出台，对整体建材影响较大，对玻璃的需求将会带来一定程度的冲击。

3、玻璃生产原料纯碱、燃料动力煤等价格涨势降温，玻璃成本端支撑走弱。

玻璃期货行情

主力基差

玻璃现货行情

目前现货基准地河北沙河安全5mm白玻大板报价2498元/吨，较前一日持平。

玻璃基本面分析

1.供给

全国浮法玻璃在产生产线264条，较前一周减少1条，整体开工数仍处于历史高位。

全国浮法玻璃在产日熔量为17.47万吨，环比前一周减少500吨，处于近6年来历史高位。

玻璃现货价格下跌，原料、燃料等价格下降，整体成本端涨势降温，生产利润企稳。

2.需求

据了解，2021年9月，全国浮法玻璃表观消费量为465.107万吨，比去年同期增加8.64%。

截止10月21日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存187.25万吨，较前一周上涨4.23%，处于5年均值之上。