后市展望
国内方面,豆粕期货现货齐下跌,市场对豆粕观点比较偏空,市场预期成本下调及远月供需宽松。偏空思路,基差月间价差反套参与。
背景分析
周二,CBOT大豆收高,因预期供需报告意外利多。美国农业部下调美豆单产至51.2蒲/英亩,与预期上调至51.9蒲/英亩相反。
研报正文
市场信息
1.巴西咨询机构家园农商公司(PAN)称,截至11月5日一周,巴西农户种植约500万公顷大豆,创单周纪录,因为天气条件良好。2021/22年度巴西大豆播种进度达67.32%,高于上年同期的55.08%,也高于过去五年同期均值的48.6%,创历史同期最快水平。其中马托格罗索州大豆播种工作完成95.79%。
2.咨询机构Safras&Mercado公司称,预计2021/22年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.447亿吨,比早先预测值高出250万吨。因为大豆价格良好,大豆播种面积将高于预期。
3.巴西咨询机构家园农商公司(PAN)称,截至11月5日一周,巴西农户种植约500万公顷大豆,创单周纪录,因为天气条件良好。2021/22年度巴西大豆播种进度达67.32%,高于上年同期的55.08%,也高于过去五年同期均值的48.6%,创历史同期最快水平。其中马托格罗索州大豆播种工作完成95.79%。
4.咨询机构Safras&Mercado公司称,预计2021/22年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.447亿吨,比早先预测值高出250万吨。因为大豆价格良好,大豆播种面积将高于预期。
研究观点
豆一:
周二,豆一期货价格触底反弹,重新站上6400元/吨整数关口。东北地区大豆市场价格坚挺运行为主,五大连池象屿,北安象屿、讷河象屿、依安鹏屿收40%蛋白及以上3.08元/斤。
伴随着期货价格高位回落,市场交易主体观望情绪明显增强,尤其是本周三的中储粮拍卖模式又转为双向竞价交易,各方都在观望等待成交情况对市场走向的指引,由于存在新豆还粮压力,前几次的双向交易市场参与热情较低,成交率及价格也不高。此外,东北多地降雪导致黑龙江高速封闭,大豆外销受限,市场成交清淡。
整体来看,在农户惜售情绪缓解之前,国产大豆行情还将在国储拍卖及收购的影响下继续高位震荡,在国产大豆与进口大豆巨大价差的驱使下,预计下游替代量将会增加,从而对国产豆价格带来较大压力。建议投资者短线日内交易为主,趋势单待市场流动性增强、下游需求状况稳定后再行入场。
豆粕:
周二,CBOT大豆收高,因预期供需报告意外利多。美国农业部下调美豆单产至51.2蒲/英亩,与预期上调至51.9蒲/英亩相反。但美豆库存还是上调,因出口下调。巴西大豆产量前景乐观。
国内方面,豆粕期货现货齐下跌,市场对豆粕观点比较偏空,市场预期成本下调及远月供需宽松。偏空思路,基差月间价差反套参与。