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11月10日铜铝日报:铜铝震荡偏弱 关注煤电调控影响

发布时间:2021-11-11 11:36:20 作者:展大鹏 来源:

背景分析

国内方面,全会正召开,市场期待政策注入信心。基本面来看,国内外库存持续去化,说明需求韧性仍存。

风险提示

当前宏观和基本面并未形成有效合力,也较难出现破位下行的走势,短期若能源价格有所修复,铜价短线或止跌企稳,但反弹高度会比较有限。

研报正文


隔夜沪铜震荡偏弱。美国会通过万亿美元基建法案,刺激工业品价格上行,但持续性有待观察;另外美长端债券收益率连续下降,也表明通胀预期停滞不前,并不能给铜价带来较大助力。

国内方面,全会正召开,市场期待政策注入信心。基本面来看,国内外库存持续去化,说明需求韧性仍存,虽然四季度市场预期供求两弱,但也担心对基本面进行误判,做空存较大不确定性。

笔者认为,当前宏观和基本面并未形成有效合力,也较难出现破位下行的走势,短期若能源价格有所修复,铜价短线或止跌企稳,但反弹高度会比较有限,昨晚铜价偏弱走势也可看做发改委再次出手调控煤炭价格所致。

日度数据监测:

11月10日铜铝日报:铜铝震荡偏弱 关注煤电调控影响


沪铝震荡偏弱,夜盘AL2112主力收于18460元/吨,跌幅1.5%,资金离场下,持仓减仓7434手至19.37万手。现货方面,佛山A00报价19060元/吨,对无锡A00报升水140元/吨。

下游观望态势再起,成交力度不足。加工费方面,昨日铝棒加工费下调30-50元/吨;铝杆加工费持稳;铝合金加工费全线上调100元/吨。库存方面,电解铝社库周度小幅去库0.2万吨至101.1万吨,去库拐点初现。

基本面方面,据SMM,预计11月国内电解铝产量306万吨,运行产能降至3732万吨。当前市场仍处煤炭深跌影响下,铝基本面供需双弱格局并未转向。投资者一方面需关注煤价、限电等最新消息的进展,另一方面关注下游消费回暖程度。

电解铝社库延续7周累库态势后出现去库态势,但目前去库幅度偏小,铝价大涨的驱动不强,当前作用为缓解市场悲观情绪,重点仍在后续库存释放情况。

日度数据监测:

11月10日铜铝日报:铜铝震荡偏弱 关注煤电调控影响

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