11月10日玻璃纯碱日报：玻璃跌跌不休 纯碱高位回落

研报正文

玻璃方面，昨日期货盘面小幅震荡，收盘1694元/吨，下跌7元/吨。现货端，全国浮法玻璃成交均价2315元/吨，环比下跌1.94%，其中华北地区跌幅较大，环比下跌122元/吨。

沙河市场价格下调幅度较大，市场成分灵活；东北市场近日降雪，对出货影响较大；华南市场产销虽有好转，但多数企业对后市信心不足；西北地区价格暂稳，整体出货一般。

综合来看，国家对地产调控引起玻璃需求大幅走弱，同时供给端未有收缩，玻璃库存大幅累积，期现同步下跌，政策未转向前，维持看空观点，建议逢高做空。

纯碱方面，昨日期货盘面震荡整理，收盘2560元/吨，下跌13元/吨。现货端，华东地区轻碱下跌250元/吨，华中地区轻碱下跌100元/吨。

供给端，中源化学受限电影响有所减弱，日产量较之前增加；安徽德邦装置负荷提升；其他个别企业日产量有所调整，整体开工率有所回升。

需求端，疲软依旧。

综合来看，玻璃消费走弱对纯碱价格形成影响，前期高价有所回落，但能否持续性下跌，目前仍需观察，建议观望为主。

策略：

纯碱方面，中性，关注生产装置、库存变化及下游生产情况

玻璃方面，谨慎偏空，关注下游补库及生产线的变动情况

风险：国内疫情恶化、下游深加工企业及终端地产改善不及预期