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需求逐步恢复 LPG有望走强

发布时间:2021-11-12 11:52:00 作者:郝潇潇 来源:

期货市场

2021年11月11日,PG12合约小幅上涨,截止至收盘,期价收于4825元/吨,期价上涨15元/吨,涨幅0.31%。

后市展望

,从基差的角度来看,目前盘面贴水华南现货1000元/吨以上,贴水山东工业气亦超过300元/吨,盘面继续下行空间有限。

研报正文

期货行情

合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量
PG2112 4764 4825 4939 4720 15 0.31 151328 46154
PG2201 4691 4753 4878 4655 3 0.06 49730 43151

现货市场

11月11日液化气市场价格局部地区有所调整。

山东民用气市场主流成交价5250-5400元/吨,民用气成交尚可,市场观望原油走势;醚后碳四主流成交价5150-5200元/吨。

东北液化气市场价格主稳观望,整体交投氛围尚可,民用气市场主流成交价4910-5060元/吨。

华北液化气市场价格局部调整,民用气市场主流成交价5350-5600元/吨。

华东液化气市场今日主流成交价在5600-5760元/吨。沿江液化气市场主流成交价在5730-5986元/吨。

需求逐步恢复 LPG有望走强
需求逐步恢复 LPG有望走强

合约持仓

需求逐步恢复 LPG有望走强

基本面及操作策略

2021年11月11日,PG12合约小幅上涨,截止至收盘,期价收于4825元/吨,期价上涨15元/吨,涨幅0.31%。

原油方面:美国EIA公布的数据显示:截止至11月5日当周,美国商业原油库存为4.35104亿桶,较上周增加100.2万桶,汽油库存2.12703亿桶,较上周下降155.5万桶,精炼油库存1.24509亿桶,较上周下降261.3万桶,库欣原油库存2638.4万桶,较上周下降3.4万桶,在原油库存意外增加的情况下,油价高位回落。

CP方面:11月10日,12月份沙特CP预期,丙烷887美元/吨,较前一交易日涨6美元/吨;丁烷872美元/吨,较前一交易日涨6美元/吨。1月份沙特CP预测,丙烷859美元/吨,较前一交易日涨3美元/吨;丁烷844美元/吨,较前一交易日涨3美元/吨。

现货方面:11日现货稳市场维持稳定,广州石化民用气出厂价稳定在6218元/吨,上海石化民用气出厂价稳定在5750元/吨,齐鲁石化工业气出厂价稳定在5430元/吨。

供应端:本周内蒙神华、石家庄炼化、湖南中创等炼厂回升生产,液化气产量有所回升。卓创资讯数据显示,11月11日当周我国液化石油气平均产量73141吨/日,环比前一周期增加120吨/日,增加幅度0.16%。

需求端:由于北方调油需求下降,同时烷基化油装置和MTBE装置利润维持低位,装置检修增多,开工率依旧偏低。11月11日当周MTBE装置开工率为44.31%,较上期增加0.23%,烷基化油装置开工率为40.48%,较上期下降2.12%。随着气温的转凉,民用气需求将逐步增加。

船期方面:按照11月11日卓创统计的数据显示,11月中旬,华南6船冷冻货到港,合计16.7万吨,华东12船冷冻货到港,合计46.2万吨。短期到港量适中。

整体而言:当前CP价格走势偏强对液化气有较强的支撑,同时随着气温的转凉,民用气需求将逐步恢复,期价有望走强。冬季盘面定价较为紊乱,从基差的角度来看,目前盘面贴水华南现货1000元/吨以上,贴水山东工业气亦超过300元/吨,盘面继续下行空间有限,短期关注前期平台下沿4650元/吨附近的支撑,若企稳期价有望筑底反弹。

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