下游需求乐观 燃料油收涨

研报正文

市场消息

当地时间16日，德国能源监管机构联邦网络局宣布暂停对“北溪-2”天然气管道项目运营的认证审批，在未获得审批之前，该项目无法合法运营。

“北溪-2”项目运营公司表示将在德国成立子公司并重新进行审批申请，不过该公司拒绝对“具体的程序、可能持续的时间以及对管道运营的影响”发表评论。

研究观点

周二，上期所燃料油主力合约FU2201收涨2.59%，报2894元/吨；低硫燃料油主力合约LU2201收涨0.61%，报3778元/吨。

低硫方面，目前供应收紧持续支撑低硫燃料油市场，汽柴油分流了部分低硫油的调和组分，此外炼厂加氢成本受到天然气抬升也变相抑制了低硫油的供应。

与此同时，日韩地区油气替代的需求已经开始显现，增加了对低硫燃料油的采购。乐观的下游需求以及较为紧张的供应支撑低硫燃料油市场偏强运行。

高硫方面，受到需求季节性下滑以及炼厂供应增长的压制，延续偏弱走势。

在油价暂时受到支撑的背景下，高、低硫绝对价格也将维持高位震荡的走势。相对来说FU的压力将继续大于LU。