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供应趋紧局面难以扭转 橡胶下方支撑强劲

发布时间:2022-01-19 11:16:09 作者:张向军 来源:方正中期期货

背景分析

2021年中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计676.9万吨,较2020年同期的746.8万吨下降9.4%。

后市展望

东南亚地区未出现“拉尼娜”现象造成显著影响的迹象,全球天胶供应没有明显短缺的预期。胶价缺乏趋势性上涨的基础,或可尝试高位做空。

研报正文

期货市场

1月18日沪胶震荡整理。主力RU2205合约最低见14750元,收盘略跌0.44%。NR2204合约在11870-12220元波动,收盘略升0.46%。

供应趋紧局面难以扭转 橡胶下方支撑强劲

现货及外盘市场 

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基本面动态

供应趋紧局面难以扭转 橡胶下方支撑强劲

供应趋紧局面难以扭转 橡胶下方支撑强劲

据外媒报道,根据汽车行业数据预测公司Auto Forecast Solutions(以下简称为AFS)的数据,截至1月16日,由于芯片短缺,2022年全球汽车市场已累计减产量约为14.92万辆。

AFS的最新预测称,由于芯片短缺,今年全球汽车市场累计减产量将达到83.28万辆。其中,欧洲预计将成为汽车减产量最大的地区,至33.1万辆。

据隆众资讯预测,2021年12月天然橡胶进口初值约为53万吨,环比下跌2.52%,同比下跌10.17%。1-12月累计进口539.53万吨,累计同比下跌8.32%。

据中国海关总署1月14日公布的数据显示,2021年12月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计63.4万吨,同比降11.1%。

2021年中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计676.9万吨,较2020年同期的746.8万吨下降9.4%。

2021年12月,我国汽车产销分别达到290.7万辆和278.6万辆,环比增长12.5%和10.5%,产量同比增长2.4%,销量下降1.6%。

整个2021年,我国汽车产销2608.2万辆和2627.5万辆,同比增长3.4%和3.8%,结束了自2018年以来连续三年下降趋势。

橡胶价差和期货库存

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交易策略

近日沪胶主力合约在15000元关口附近遇到较大压力。

2021年12月国内汽车产量同比略增,好于预期。而且,泰国天胶原料报价止跌回升,割胶旺季胶价坚挺,对沪胶走势有利多作用。还有,国内天胶现货库存持续偏低,短期内缺乏大量进口的预期,供应端趋紧的局面难以扭转。

不过,春节假期临近,且冬奥会前后对于环保要求严格,轮胎企业开工很可能下降。此外,东南亚地区未出现“拉尼娜”现象造成显著影响的迹象,全球天胶供应没有明显短缺的预期。胶价缺乏趋势性上涨的基础,或可尝试高位做空。

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