出口恢复情况良好 棕榈油支撑强劲

研报正文

盘面走势

P2205收盘11178元/吨，涨3.79%，持仓量52万手，减仓9196手，成交量122.7万手。

消息面

1.据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA）数据显示，2月1-15日马来西亚棕榈油单产减少增加0.78%，出油率减少0.06%，产量增加0.46%。

2.船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为506,183吨，较1月1-15日同期出口的426,111吨增加18.79%。

观点总结

从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2月1-15日马来西亚棕榈油单产减少增加0.78%，出油率减少0.06%，产量增加0.46%。

船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为506,183吨，较1月1-15日同期出口的426,111吨增加18.79%。

虽然产量有所恢复，不过劳动力不足问题犹存，加上出口恢复情况更好，继续支撑棕榈油的价格。

国内基本面来看，本周棕榈油到港量仍然偏少，库存继续下滑。

2月16日，沿海地区食用棕榈油库存32万吨(加上工棕40万吨)，比上周同期减少1万吨，月环比减少9万吨，同比减少29万吨。其中天津7万吨，江苏张家港8.5万吨，广东11万吨。

由于棕榈油进口持续倒挂，国内买船偏少，近期棕榈油到港量偏低，加之货权集中，支撑棕榈油基差报价维持高位。

印度下调棕榈油的进口关税，后期有望提振棕榈油的进口需求。

不过地缘政治危机态势不明，国际原油价格有所波动，对国内油脂价格支撑力度减弱。

操作上，多单继续持有。