受成本端影响 化工品市场波动加剧

研报正文

【行情回顾】

期货市场：今日早间PX4月实货商谈1072-1095美元/吨，5月递盘1058美元/吨，昨日4月价格1080美元/吨，5月价格1074美元/吨。

现货市场：

截至2022年2月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量36.91万吨，环比增加5.52%。

2月14日-2月20日期间，青岛保税和一般贸易仓库合计入库率9.68%，环比增加1.26个百分点，同比走高，处于年内正常水平；出库率3.91%，环比增加2.07个百分点，同比基本持稳，处于年内低位水平，节后下游工厂陆续开始复工拉动出库量小幅提升。

【行业要闻】

1、昨天晚间，据俄新社报道，乌克兰国家安全和国防委员会秘书称，该委员会作出决定：除顿涅茨克州和卢甘斯克州外，在乌克兰其他地区实施紧急状态。报道称，该决定需要乌克兰最高拉达（议会）批准。

2、美联储戴利表示，现在是时候放弃美联储对经济的非常规支持了。加息的时间、幅度和资产负债表调整将取决于经济、数据的变化。如果没有任何显著的负面意外，适宜在3月份开始调整政策。通货膨胀太高了，已经蔓延到受新冠病毒影响的行业之外。未来几年的重点将是在存在不确定的情况下降低通胀，让所有人都能参与到劳动力市场中。

3、美国石油协会（API）公布数据显示，美国2月18日当周API原油库存增加598.3万桶，预期增加76.7万桶，前值减少107.6万桶。

4、隔夜国际油价集体上涨，美油2022年4月合约涨0.36%报92.24美元/桶，布油2022年5月合约涨0.54%报94.36美元/桶。

5、国家发改委组织开展动力煤期货异常交易行为排查，对涉嫌恶意炒作的交易主体进行仔细甄别，并请地方有关职能部门严肃约谈。同时，针对部分煤炭价格指数与当前市场煤价实际水平明显不符的情况，发改委要求煤炭价格指数机构抓紧整改，严格规范价格指数采样行为。

【策略观点】

聚烯烃：隔夜塑料2205合约和PP2205合约市场重心持续上涨。近期受原油的影响，聚烯烃油制成本重心上移。而下游市场虽有回暖，但是幅度有限，短期地缘政治摩擦不断升级，市场波动风险较大，谨慎操作。

PTA：隔夜TA2205合约在5500一线宽幅震荡。当前PTA市场交易的逻辑仍是成本端，近期俄乌摩擦升级，短期市场波动加剧，关注成本端波动对其影响，谨慎操作。

天胶：隔夜天胶2205合约在14000一线之上震荡收星。当前下游轮胎市场虽已陆续返市，但是市场暂未全面启动，需求一般，而国内青岛地区天胶库存自春节后维持上涨，短期在多空的影响下，市场围绕14000区宽幅震荡为主，谨慎操作。