市场波动加剧 化工品受原油成本端扰动

研报正文

一、期货行情

二、现货行情

三、行业要闻

1、2月24日，普京授权军事行动，对乌克兰出兵并闪电攻陷乌克兰国民卫队司令部，引发全球市场巨震。傍晚时段，WTI原油期货、布伦特原油期货均上涨超9%，现分别报100.41美元/桶、105.62美元/桶。

2、俄罗斯原油产量正常维持在1100万桶/日，占全球原油产量12%附近，出口量级在500万桶/日左右，也占到将近全球出口的12%，主要销往欧盟和中国，欧盟将近30%的原油进口由俄罗斯提供，除OPEC外，俄罗斯是欧盟最大的原油进口来源国。

3、俄罗斯袭击乌克兰各地目标后，欧洲天然气价格飙升62%，创至少2005年以来最大涨幅。

4、欧盟领导人支持对俄罗斯实施金融制裁和技术限制。英国对俄罗斯实施一揽子制裁，逾百个人和实体上黑名单。

5、美国至2月18日当周EIA原油库存增加451.4万桶，预期增加44.2万桶，前值增加112.1万桶。

6、乘联会：2月狭义乘用车零售预计130万辆，同比增长11.2%，春节后汽车市场呈现快速回暖态势。

7、国家发改委进一步完善煤炭市场价格形成机制：

一是提出煤炭价格合理区间，即秦皇岛港下水煤中长期交易价格合理区间为每吨570~770元，引导煤炭价格在合理区间运行，超出价格合理区间将及时调控监管；

二是明确合理区间内煤、电价格可以有效传导。发改委表示，完善煤炭市场价格形成机制可以完善煤炭市场价格形成机制引导市场形成合理煤价预期，遏制投机资本恶意炒作，防止煤炭价格大起大落。

8、截止2月20日，中国天然橡胶社会现货库存环比上涨1.88%，小幅降速累库，同比降低21.94%，同比跌幅略有收窄。

9、本周国内半钢胎厂家开工率为58.13%，环比上涨32.08%，同比上涨12.11%。全钢胎厂家开工率为55.25%，环比上涨24.01%，同比上涨1.58%。 

四、策略观点

聚烯烃：隔夜塑料2205合约和PP2205合约受上游原油的影响冲高回落。当前俄乌局势的恶化，对原油供给端产生扰动，市场波动风险加剧，后期关注事件走向，以及欧盟对俄能源制裁的影响，谨慎大幅回调。

PTA：隔夜TA2205合约冲高下挫震荡收长上影线阴线，主要是跟随原油波动。当前俄乌局势的恶化，对原油供给端产生扰动，进而提升原油的风险溢价。不过投资者需关注后期事件的发展情况，谨慎后期的大幅回调。

天胶：隔夜天胶2205合约在14000一线之上震荡收阴，短期市场仍有考验下方14000一线支撑的预期。当前下游轮胎市场虽已陆续返市，但是市场暂未全面启动，需求一般，而国内青岛地区天胶库存自春节后维持上涨，短期在多空的影响下，市场将继续围绕14000区宽幅震荡为主，谨慎操作。