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下游需求逐渐回升 钢材短期调整

发布时间:2022-04-29 11:48:51 作者:中辉期货研发中心 来源:中辉期货

背景分析

本周螺纹产量环比降6.17万吨至300.83万吨,表需降2.03万吨至327.1万吨,总库存降26.27万吨,其中厂库增3.63万吨、社库降29.9万吨。

风险提示

中期来看,一季度GDP增速略超市场预期,但3月份房地产数据显示房企状况持续恶化,预计到5月中下旬才有可能完成筑底,市场期待力度更大的刺激政策,关注本周政治局会议对二季度经济的工作布置。

研报正文

盘面信息

1、据Mysteel,本周五大材产量环比降1.42万吨至993.02万吨,表需增8.77万吨至1034.79万吨,总库存降41.77万吨,其中厂库增3.84万吨、社库降45.61万吨。

2、据Mysteel,本周螺纹产量环比降6.17万吨至300.83万吨,表需降2.03万吨至327.1万吨,总库存降26.27万吨,其中厂库增3.63万吨、社库降29.9万吨。热卷产量增1.88万吨至323.96万吨,表需增14.22万吨至331.69万吨,总库存降7.73万吨至340.5万吨,其中厂库降0.99万吨、社库降6.74万吨。

3、4月28日讯,从河北廊坊地区多位房产中介及银行人士处获悉,当地有银行首套房贷首付比例今日降为20%。河北廊坊地区一家银行信贷经理表示,今日起该行首套房贷首付比例由30%降为20%,二套房根据客户资质不同首付比例在30%-50%之间。

4、财政部:为加强能源供应保障,推进高质量发展,国务院关税税则委员会按程序决定,自2022年5月1日至2023年3月31日,对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。

5、4月28日富宝废钢对全国49家独立电炉企业调研情况显示,49家独立电炉本周开工率60.2%,上周为58%,环比回升2.2%,同比去年同期降10.6%。

本周49家独立电炉样本内产能利用率75.3%,上周70.1%,环比回升5.2%,连续2周回升。

本周49家独立电炉废钢日耗93000吨,上周为86600吨。独立电炉开工率/产能利用率回升的原因:物流有所改善、废钢到货量增加,资源偏紧情况有所好转,在电炉动态上,广西电炉增加了用量、东北、贵州个别电炉复产。

6、4月28日本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存51.92万吨,周环比减少6.57万吨,本周下游调坯企业陆续复产,加之月底交单情况显现,降库局面渐增。

市场数据监测

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行情解读

现货方面,上海地区螺纹价格维持在4990元/吨,热卷价格维持在4970元/吨。

基差方面,期螺、期卷震荡收十字星,螺纹基差小幅走强、热卷小幅走弱。

据Mysteel,本周五大材产量环比降0.1%至993.02万吨,表需增0.9%至1034.79万吨,总库存降1.8%至2261.12万吨,其中厂库增0.6%、社库降2.8%。

分品种看,螺纹产量降2%至300.83万吨,表需微降0.6%至327.1万吨,总库存降2.1%至1233.85万吨,其中厂库增1.1%、社库降3.2%。

热卷产量增0.6%至323.96万吨,表需大增4.5%至331.69万吨,总库存降2.2%至340.5万吨,其中厂库降0.9%、社库降2.8%。

数据上看,钢厂利润维持低位,导致旺季期间产量不增反降、基本稳定990万吨左右;表需稳定恢复,但仍低于往年同期水平;厂库增、社库降,表明下游需求逐渐回升。

分品种看,螺纹供需双弱、总库存保持去化,去化速度较上一周小幅加快;热卷供需双强、总库存由升转降,社库去化速度加快。

近日,在粗钢产量同比不增的政策目标下,原料需求预期顶部已现,成材在弱现实下的成本支撑或被打破,长时间处于低位的钢厂利润或得到一定修复,可在盘面做多钢厂利润。

中期来看,一季度GDP增速略超市场预期,但3月份房地产数据显示房企状况持续恶化,预计到5月中下旬才有可能完成筑底,市场期待力度更大的刺激政策,关注本周政治局会议对二季度经济的工作布置。

若5.5%的GDP增速目标不变,那么疫情好转后的需求不悲观,短期调整,看成本端的支撑。

当前长流程螺纹成本约5000-5100元/吨之间,短流程平电螺纹成本在4900-5100元/吨之间,短流程谷电成本在4700-4900元/吨之间。

操作建议:节前提保轻仓或空仓过节。

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