外部流动性趋紧 原油期价振荡偏弱

研报正文

核心逻辑：

在俄乌冲突持续，谈判双方陷入僵局，地缘局势再度凸显，同时欧盟加大对俄罗斯能源出口制裁等利多因素提振下，近期国内外原油期货价格呈现止跌反弹的走势。

据显示，“五一”假期期间，欧盟对俄罗斯能源制裁进一步深化。欧盟委员会向成员国递交对俄罗斯新一轮制裁草案，宣布对俄罗斯石油实施全面进口禁令，将在6至8个月内逐步禁止从俄罗斯进口石油。

与此同时，美国将启动补充战略石油储备的长期计划，拜登政府计划在今秋购买6000万桶原油，相当于释放计划的1/3。

不过，计划落地需要一定时间,第一批“回购”原油将在未来几年中“入库”。

欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）召开会议，JMMC建议6月份维持增产的现有计划（增产43.2万桶/日）。

此外，美联储开启“量价双紧”时代并于5月初加息50个基点并于6月启动缩表，虽然短期利空出尽有助于油价修复，但中长期来看，外部流动性趋紧将引发商品资产价格重估，这对油价形成负面影响。

观点：

预计后市国内外原油期货价格料将维持振荡偏弱的走势。