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淡季需求弹性有限 聚烯烃成本支撑明显

发布时间:2022-05-23 09:46:16 作者:冯冰 来源:东海期货

现货市场

今日贸易商报盘美金价格多数下降5-15美元/吨,中东线性货源主流价格区间在1160-1170/吨,低压膜货源在1160-1180元/吨,高压货源在1480-1490美元/吨,成交弱势。

背景分析

主要生产商库存水平在79.5万吨,较前一工作日去库1.5万吨,降幅在1.85%,去年同期库存大致在75万吨。

研报正文

聚乙烯方面】

背景分析:

石化下调部分出厂价格,场内交投气氛偏低迷,持货商继续让利报盘出货,下游工厂多谨慎观望,现货成交一般,实盘侧重商谈。国内LLDPE主流价格在8600-9100元/吨。

美金市场窄幅下降,成交弱势。流通市场上,今日贸易商报盘美金价格多数下降5-15美元/吨,中东线性货源主流价格区间在1160-1170/吨,低压膜货源在1160-1180元/吨,高压货源在1480-1490美元/吨,成交弱势。

核心逻辑:

主要生产商库存水平在79.5万吨,较前一工作日去库1.5万吨,降幅在1.85%,去年同期库存大致在75万吨。

5月暂无新增产能加压,上游装置恢复弹性较大,下游需求受淡季影响弹性有限,当前成本支撑明显,但基本面弱于PP。单边操作空间不大,关注多PP空L套利。

聚丙烯方面】

背景分析:

国内PP市场窄幅整理,部分价格下调30-50元/吨不等。早间期货回调整理运行压制,加之部分石化厂价下调松动成本支撑,今日市场成交重心缓慢下移。下游采购谨慎,低价成交尚可。

今日华北拉丝主流价格在8450-8520元/吨,华东拉丝主流价格在8500-8650元/吨,华南拉丝主流价格在8600-8900元/吨。

PP美金市场价格小幅整理,国内市场价格宽幅震荡,内外盘价差依旧显著。终端企业观望气氛浓重,市场整体交投气氛清淡。

国内价格方面,拉丝美金远期参考价格在1190-1240美元/吨,共聚美金远期参考价格在1230-1280美元/吨,5-6月船期为主。

核心逻辑:

主要生产商库存水平在79.5万吨,较前一工作日去库1.5万吨,降幅在1.85%,去年同期库存大致在75万吨。

5月暂无新增产能加压,上游检修部分恢复,而随着疫情的逐渐得到控制,下游需求恢复有修复预期,油价高企,PP成本支撑明显,逢低做多有较高安全边际,需关密切注物流和下游需求恢复情况。

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