供需差呈缩窄趋势 铁矿石或保持震荡

研报正文

【市场分析】

供应：本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿石发运总量2367.4万吨，环比减少96.6万吨。中国45港口到港量2025.7万吨，环比减少99.3万吨。

需求：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.01%，环比上周增加0.40%，同比去年下降4.22%；高炉炼铁产能利用率88.66%，环比增加0.38%，同比下降2.68%；钢厂盈利率56.71%，环比下降1.73%，同比下降33.33%；日均铁水产量239.53万吨，环比增加1.35万吨，同比下降4.16万吨。

库存：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13558.37万吨，环比降437.33万吨；日均疏港量330.70万吨增环比9.4万吨；在港船舶数104条环比增13条。

【后市展望】

供应端，本周巴西天气有所好转，发运将有小幅回升，澳洲前四天发运较上周有小幅减量，预计下周全球发运仍维持当前水平。

到港端，由于本周部分巴西到港船只延期到港，叠加一小部分非主流海飘到港所带来的增量，预计下周到港量将会上升至2022年均值线附近。

需求方面，钢厂亏损面积依旧在扩大，但本周复产及新投产高炉仍会对下周产生持续影响，预计日均铁水产量仍能小幅微增，与此同时港口因钢厂矿石消耗不减持续保持高出库量，日均疏港仍会维持在300万吨以上的高位，短期供应低位难以对抗港口去库速度，预计下周港口库存仍将继续去库。

综合来看，本周基本面没有太大改变，供需差继续呈现缩窄的趋势，上海地区的复工复产可能会于6月中、下旬到来，成材需求低迷的格局或将延续，铁矿价格仍会在政策面及下游需求的影响下保持震荡格局。