美国潜在通胀压力依旧强劲 国际原油高位波动

研报正文

【市场行情】

伊朗核问题协议进展释放积极信号，且市场担忧美联储或增强加息力度，国际油价继续下跌。

NYMEX原油期货07合约118.93跌2.00美元/桶或1.65%；ICE布油期货08合约121.17跌1.10美元/桶或0.90%。

【行业资讯】

1、美国延长对俄罗斯能源的制裁豁免，延长至12月5日，豁免第三方购买俄罗斯石油、天然气和其他能源商品，原定于6月24日到期。

2、日本西武石油公司计划在2024年3月停止其唯一12万桶/日的山口炼油厂业务，以配合国内石油产品需求的下降和脱碳趋势。

3、韩国石化裂解装置运营商被迫降低开工率以缓解高库存压力，因为卡车司机的持续罢工现已进入第八天。

4、OPEC月报，预计今年非OPEC石油增长210万桶/天，比5月份的估计下降了25万桶/天，预计俄罗斯产量将同比下降17万桶/天，至2022年的1063万桶/日，而5月份估计的产量将上升8万桶/天，至1088万桶/天。

5、美国自由港LNG在6月14日声明，在德州三列线发生火灾后，至少90天后部分重启。美国HenryHub7月合约下跌超过16%至7.19美元/百万英热，TTF近月上涨近10%，回升至100欧元/兆瓦时（30.63美元/百万英热）以上。

6、5月山东地炼原油加工量反弹至4个月高点818万吨，即193万桶/天，产能44.2万桶/天。加工进口原油的理论炼油损失4月份224元/吨（33.4美元/吨）扩大到352元/吨（52.4美元/吨）。

【基本面分析】

美国至6月10日当周API原油库存增加73.6万桶，预期减少120万桶，前值增加184.5万桶。

美国能源信息署（EIA）公布数据显示，美国页岩地区7月原油总产量增加约14.3万桶/日，至890万桶/日（6月增加14.3万桶/日）；二叠盆地7月原油产量增加8.4万桶/日至531.6万桶/日（6月增加8.8万桶/日）。

周五公布的5月美国CPI同比增8.6%，超过前值增幅8.3%，大幅超出市场预期的同时也证伪了市场对4月通胀拐点的判断，意味着来自终端的消费依旧强劲。实际上，在更早些时候公布的美国5月服务业PMI表现就已经超预期向好。

上周全球出行指数环比增0.4，同比19年低0.1，高油价一定程度抑制消费。

伊朗表示，预计上个月美国在希腊水域扣押的一批原油将返回，并援引该地中海国家的上诉法院裁决。

EIA报告显示，上周美国国内原油产量减少0万桶至1190万桶/日。美国上周原油出口减少175.8万桶/日至223.2万桶/日。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少726.9万桶至5.193亿桶，降幅1.38%。

EIA短期能源展望报告显示，预计2022年WTI原油价格为102.47美元/桶。

【观点简述】

国际原油高位波动。美国潜在通胀压力依旧强劲，夏季存在飓风担忧，墨西哥湾沿岸将面临较大风险，美国47%的炼油产能位于墨西哥沿岸。

美国国内原油需求较好，全口径原油库存持续下降，汽柴油零售价格创历史新高。随着夏季出行旺季的到来，全球原油有望进一步修复。