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铜市需求担忧有所减弱 铝价成本支撑较强

发布时间:2022-06-23 14:05:05 作者:马思懿 来源:恒泰期货

行情复盘

6月22日,铝期货主力合约收跌1.45%至19430元。

主力持仓

6月22日,铝期货主力持仓呈现多空双减局面。

背景分析

需求上,随着铝价回落,下游拿货意愿提升,消费有所好转,但整体强度偏低。

风险提示

现澳洲电力紧张,铝价成本支撑较强,但消费恢复或不及预期,需关注后续实际需求恢复情况。

研报正文

逻辑分析:

短期铜市场核心逻辑在于宏观预期,整体市场情绪仍较弱,对紧缩和经济衰退的担忧上升,铜价未能止跌。

基本面来看,供给上,海外供给扰动仍存,智利提高环保要求,冶炼厂技改问题上升,需警惕后期或导致冶炼厂长期停摆问题。

需求上,国内稳增长政策发力预期较强,市场对需求的担忧减弱,但实际需求仍恢复较慢,需关注实际需求恢复情况和库存消耗情况。

操作建议:谨慎观望,等待行情企稳。

逻辑分析:

宏观上,美联储加息75bp,市场对紧缩政策有所担忧,全球风险偏好走弱,整体施压有色金属。

供给上,电解铝供应持续释放,远期供应压力加大。

需求上,随着铝价回落,下游拿货意愿提升,消费有所好转,但整体强度偏低。

库存上,上周库存环比大幅走低,并且库存处于低位,支撑铝价。

铜市需求担忧有所减弱 铝价成本支撑较强

现澳洲电力紧张,铝价成本支撑较强,但消费恢复或不及预期,需关注后续实际需求恢复情况。预计短期内以震荡走势为主。

操作建议:谨慎观望,等待行情企稳。

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