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燃料油需求整体稳定 沥青市场供需双弱

发布时间:2022-06-23 14:43:28 作者:张钧然 来源:国信期货

行情复盘

周三夜间,燃料油价格下挫明显。

操作建议

国际原油价格近期波动较大,建议观望。

背景分析

部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象,但目前需求整体平淡。

风险提示

国内内贸燃料油利润表现较为稳定,原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显,导致炼厂成本居高不下。

研报正文

燃料油

周三夜间,国际原油持续走弱,燃油价格下挫明显,宏观情绪导致市场对原油需求持续悲观。

本周减压开工率小幅度上涨,主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。

部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象,但目前需求整体平淡。

国内内贸燃料油利润表现较为稳定,原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显,导致炼厂成本居高不下。

夏季燃料发电需求持续旺盛,燃料油需求整体稳定。

操作建议:国际原油价格近期波动较大,建议观望。

【石油沥青

周三夜间,国际原油下挫,成本端带动明显,沥青走弱,目前沥青市场仍处于“供需双弱”局面。

本周沥青炼厂全国开工率持续低位,开工率仅为24%。

库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。

进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下,近期华南地区受强降雨影响,港口交投情绪一般。

随着沥青供应不足,需求不住释放,库存水平近期稳定。

操作建议:近期成本端波动较大,建议观望。

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