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饲料成本下降 鸡蛋价格重心或将有所下调

发布时间:2022-06-24 13:40:17 作者:蒋洪艳 来源:银河期货

行情复盘

6月23日,鸡蛋期货主力合约收跌0.13%至4635元。

主力持仓

6月23日,鸡蛋期货主力持仓呈现多空双减局面。

现货市场

今日全国主流价格有稳有落有涨,主产区均价为4.18元/斤,较前一交易日价格持平,主销区均价为4.51元/斤,较前一交易日价格跌0.03。

背景分析

5月份存栏仍处于历史同期的低位,根据补栏数据推算,预计6、7月份在产存栏将继续缓慢恢复,但是预计6、7月份存栏仍将位于偏低位置,4、5月份市场盈利情况好,高利润导致养殖户延淘和换羽情绪浓厚,补栏积极性也尚可,供应端逐步在恢复。

研报正文

【现货行情】

今日全国主流价格有稳有落有涨,主产区均价为4.18元/斤,较前一交易日价格持平,主销区均价为4.51元/斤,较前一交易日价格跌0.03。今日北京市场价格下跌,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价190元/44斤,较昨天跌5元,大洋路截至早晨7点累计到货6车,到货正常,走货一般,主流批发价格185-190元/44斤,较昨天价格下跌。

今天东北辽宁价格落、吉林价落、黑龙江蛋价落;山东价格多数回落,河南蛋价有落,山西价格、河北价格走低、湖北价格有稳有落、江苏、安徽价格有稳有落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整偏弱,走货一般。

饲料成本下降 鸡蛋价格重心或将有所下调

【基本面信息】

1.卓创数据:2022年5月份全国在产蛋鸡存栏量为11.78亿只,环比增加0.4%,同比减少0.9%,低于预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4028万羽,环比增加3%,同比减少9.5%。

2.根据卓创数据:6月17日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1683万只,较上周减少5.2%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月23日当周淘汰鸡平均淘汰日龄502天,较前一周持平。

3.根据卓创数据:6月23日当周全国代表销区鸡蛋销量为7382吨,较上周增加3.9%。

4.根据卓创数据:6月23日当周生产环节库存略增,流通缓解库存减少,生产环节周度平均库存有1.43天,较前一周增加0.01天,流通环节周度平均库存有0.98天,较前一周减少0.04天。

5.今天全国主产区淘汰鸡价格有稳有涨,主产区湖北等地报价上涨,淘鸡主产区均价在5.94元/斤,较前一交易日价格涨0.03元/斤。

【交易策略】

供应端:5月份存栏仍处于历史同期的低位,根据补栏数据推算,预计6、7月份在产存栏将继续缓慢恢复,但是预计6、7月份存栏仍将位于偏低位置,4、5月份市场盈利情况好,高利润导致养殖户延淘和换羽情绪浓厚,补栏积极性也尚可,供应端逐步在恢复。

消费端:6月份是鸡蛋的传统消费淡季,替代品蔬菜大量上市,且目前仍是梅雨季节,各环节库存都较低,鸡蛋季节性消费较弱势,但是梅雨季过后就临近中秋消费旺季,因此弱消费也是短期现状。

成本端:最近饲料价格走势有回落趋势,大宗商品价格随着美联储加息步伐加快开始走弱趋势,饲料成本下降预计未来鸡蛋价格的重心可能将有所下调。

替代端:当前蔬菜价格非常低,猪肉价格也在低位区间震荡,对蛋价的支持作用都不大。综合来看,6月份低供应和弱消费仍为主逻辑,但是未来中秋强消费逻辑也不远,因此预计短期内蛋价在成本线附近震荡。

操作上:

1、单边:鸡蛋供应端,5月在产存栏相对仍较低,存栏量继续恢复但速度缓慢,鸡蛋供应量尚可。需求端全国目前仍是梅雨季的相对较弱消费,但是梅雨季即将过去而之后就是中秋节旺季,产区均价一旦跌至4.1-4.2元/斤附近就有较强的成本支撑。

期货方面:9月合约是旺季合约,之前受现货价格走低拖累下跌,从目前情况来看9月存栏预计仍较低且是旺季消费,价格在4600附近支撑作用大,但是最近大宗商品市场普跌,市场可能交易饲料价格走弱成本降低逻辑,建议先观望4600能否止跌。

2、套利:统计学角度可考虑多9月空11月。

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