经济衰退担忧强劲 贵金属下行压力较大

研报正文

【黄金】

1、基本面：美元大涨，大宗商品全线走低，金价大幅回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指大幅收跌，国际油价全线下跌；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌7.5个基点报2.812%，美元指数涨1.28%报106.52，创近20年新高，人民币震荡；COMEX黄金期货跌2.09%报1763.8美元/盎司。

2、基差：黄金期货390.52，现货389.65，基差-0.87，现货贴水期货。

3、库存：黄金期货仓单3171千克，不变。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增。

6、预期：今日关注美国PMI数据、欧元区5月零售销售、美联储6月会议纪要和美联储官员讲话；全球央行紧缩队伍不断扩大，抑制通胀预期坚定，整体压制金价。经济衰退预期高涨，美元大涨，大宗商品全线回落，通胀预期再度回落，金价大幅下挫。经济预期和紧缩预期的平衡仍是主要逻辑，经济衰退担忧强劲，金价下行压力较大。

沪金2208：381-389区间操作。

白银

1、基本面：美元大涨，大宗商品全线走低，银价大幅下挫，再创两年以来最低；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指大幅收跌，国际油价全线下跌；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌7.5个基点报2.812%，美元指数涨1.28%报106.52，创近20年新高，人民币震荡；COMEX白银期货跌2.71%报19.135美元/盎司。

2、基差：白银期货4382，现货4365，基差-17，现货贴水期货。

3、库存：白银期货仓单1424123千克，环比增加10827千克。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减。

6、预期：全球紧缩进程步伐加快，银价受下压明显，整体偏弱。经济衰退担忧依旧高涨，美元大涨，油价大幅回落，大宗商品全线回落，有色金属全线大跌，银价大幅下挫。紧缩预期和经济担忧都将对银价有所压力，下行趋势不变。

沪银2212：4300做空，4400止损。