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美元走弱空头回补 沪铜期价或探底反弹

发布时间:2022-08-05 10:21:39 作者:东吴期货 来源:东吴期货

行情复盘

8月4日,铜期货主力合约收跌2.16%至58750元。

操作建议

观望。

现货市场

沪期铜跌破6万元下游买兴回升,升水上涨。SMM8月4日上海电解铜现货对当月合约报于升水160~升水200元/吨,均价180元/吨,较前一日上涨90元/吨。

背景分析

据SMM调研,7月电线电缆企业开工率为80.7%,环比增长5.7个百分点。预计8月铜线缆开工率继续上升,有望追至去年同期水平。关注今晚公布的美非农数据。

研报正文

【行业资讯】

价反弹基建下单提速,7月铜线缆开工率如期反弹。据SMM调研,2022年7月电线电缆企业开工率为80.73%,环比增长5.74个百分点,同比减少4.38个百分点。

SMM预计8月铜线缆开工率继续上升,有望追至去年同期水平。上半年风电端口装机量受疫情和季节影响不及预期,但从招标量上来看,上半年风电招标量约50GW,全年计划达到100GW,下半年有望迎来装机高峰。

但SMM认为,后续铜线缆开工率超预期表现有一定限制。美国劳工部周四公布的数据显示,美国截至7月30日当周初请失业金人数为26万人,接近去年11月以来的最高水平,高于前值25.6万人以及市场预期的25.9万人。

此外,截至7月30日当周,续请失业金人数为141.6万人,高于前值135.9万人以及市场预期的137万人。随着全球利率上升、地缘风险加剧,全球经济正面临越来越严重的衰退风险。

如今,全球芯片销售增长已连续六个月放缓,这也佐证了衰退恐怕近在眼前。根据美国半导体行业协会(SIA)的统计,6月份全球半导体芯片销售额同比增长13.3%,低于5月份的18%,已经是连续第六个月出现放缓。这也是自2018年以来增速放缓持续时间最长的一次。

【现货资讯】

沪期铜跌破6万元下游买兴回升,升水上涨。SMM8月4日上海电解铜现货对当月合约报于升水160~升水200元/吨,均价180元/吨,较前一日上涨90元/吨。

昨日现货市场风险偏好提升,引来甩货换现的恐慌情绪,升水呈现下泄态势,今日盘面下滑,月差再次扩大,买兴回暖,升水企稳,尤其是下游在驻足良久后,询价增多,采买意愿提升,但贸易市场风控意识更强,贸易流动性恐更难流畅。

【市场分析】

周四伦铜收涨0.43%;沪铜主力09合约日盘收跌1.72%,夜盘收涨1.26%。

美国、欧洲、亚洲的经济数据显示制造业增长放缓,叠加美元走强,伦铜周内震荡下行,昨晚随着美联储传递鹰派消息带来的提振消退,美元转弱,同时全球供应仍显紧张,空头回补,铜价反弹。

国家电网透露,年底前在建项目总投资有望达到1.3万亿元。基建下单提速,7月铜线缆开工率如期反弹。

据SMM调研,7月电线电缆企业开工率为80.7%,环比增长5.7个百分点。预计8月铜线缆开工率继续上升,有望追至去年同期水平。关注今晚公布的美非农数据。

操作建议:观望。

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