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电解铝产能持续回升 铜下游采买意愿提升

发布时间:2022-08-05 10:58:22 作者:英大期货 来源:英大期货

行情复盘

8月4日,铝期货主力合约收涨0.14%至18190元。

策略提示

关注后期库存变化。

现货市场

现货市场方面,8月4日,现货市场表现悲观,跟涨乏力,贴水区间不断扩大。昨日SMMA00铝价较沪铝2208合约贴水50元/吨,贴水区间较上个交易日扩大20元/吨;无锡地区现货成交基本在贴水-40元/吨,中原巩义地区,现货贴水平均80元/吨。

背景分析

铝方面,8月4日,SMM统计国内电解铝社会库存67.8万吨,较上周四库存增加0.7万吨,较去年同期库存下降5.4万吨。本周周内,电解铝铝锭库存基本持稳,维持在67.8万吨。

研报正文

沪铝

方面,8月4日,SMM统计国内电解铝社会库存67.8万吨,较上周四库存增加0.7万吨,较去年同期库存下降5.4万吨。本周周内,电解铝铝锭库存基本持稳,维持在67.8万吨。

现货市场方面,8月4日,现货市场表现悲观,跟涨乏力,贴水区间不断扩大。昨日SMMA00铝价较沪铝2208合约贴水50元/吨,贴水区间较上个交易日扩大20元/吨;无地区现货成交基本在贴水-40元/吨,中原巩义地区,现货贴水平均80元/吨。但市场成交差。

综合来看,美联储官员连续发表鹰派言论令市场对美联储加息预期再次升温,铝价格承压。铜基本面来看,现货低库存叠加再生铜供应紧张支撑铜价,铜价走低令下游买兴有所回升,电网基建投资加快,提振电缆消费,但房地产市场持续疲软,终端消费不及往年同期水平,难以对铜价形成有力支撑。

铝方面,国内电解铝产能持续回升,下游消费力度减弱,本周周内铝锭库存持稳,关注后期库存变化。

沪铜

8月4日沪铜大幅震荡下行,沪铝小幅震荡收跌。截至8月4日收盘,沪铜主力CU2209合约收报58750元/吨,跌1030元/吨,跌幅1.72%。国际铜主力BC2210合约收报51930元/吨,跌980元/吨,跌幅1.85%。沪铝主力AL2209合约收报18190元/吨,跌60元/吨,跌幅0.33%。

消息面,美国圣路易斯联储主席布拉德周三表示,美联储将“采取强硬措施”让通胀率恢复到2%的目标水平。布拉德表示,美国经济目前还没有陷入衰退,因为就业增长仍旧强劲。

他补充称,随着美联储在不引发经济衰退的情况下控制住通胀,实现经济软着陆是有可能的。持续的鹰派言论令市场对美联储放慢加息节奏预期降温,铜铝价格承压。

国内方面,国家电网董事长辛保安表示,下半年将开工建设新一批特高压工程,总投资超1500亿元,进一步发挥电网投资拉动作用。

根据规划,国家电网下半年计划开工建设金上—湖北、陇东—山东、宁夏—湖南、哈密—重庆直流以及武汉—南昌、张北—胜利、川渝、黄石交流“四交四直”八大特高压工程。下一步将继续做好沙漠、戈壁、荒漠大型风光电基地5个送出通道方案研究,超前谋划项目储备,为进一步扩大有效投资奠定基础。

铜现货市场方面,8月4日,SMM上海电解铜现货对当月合约报于升水160~升水200元/吨,均价180元/吨,较前一日上涨90元/吨。昨日盘面下滑,月差再次扩大,买兴回暖,升水企稳,尤其是下游在驻足良久后,询价增多,采买意愿提升。

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