鸡蛋呈现供强需弱格局 苹果维持偏弱震荡

研报正文

【鸡蛋方面】

现货市场：周三主产区4.50元/斤，稳；主销区均价为4.70元/斤。高温季节，需求转淡，短期鸡蛋基本面缓慢进入供强需弱。

盘面来看：主力合约2209价期价震荡减仓反弹，盘中突破4000点，收盘至4063点，涨2.68%，期货主力2209合约为“节后合约”，鸡蛋基本面在7月份逐步转为供强需弱，蔬菜等生鲜品供给迎来旺季或均对蛋价形成拖累，短期鸡蛋基本面缓慢进入供强需弱，现货高价或难以长期维持。

近几周淘汰鸡出栏量持续增长，预计中秋前后将迎来出栏最高峰。但鸡蛋期价虽然绝对估值偏高，相对饲料板块估值偏低。

观点小结：短期市场情绪很难得到有效改善。进入交割月前一个月，鸡蛋限仓由1200手降至400手，盘面存在大幅波动风险。后市持续关注终端需求变化对鸡蛋价格的影响，同时关注市场情绪变化对期货盘面的影响。

操作上，近期整体农产品板出现明显下跌，尤其玉米及豆粕等主要饲料原料估值下移或令远月期价持续承压。鸡蛋09合约又是节后交割，观望为宜。

【苹果方面】

苹果期货210合约偏弱震荡，成交有所增加，持仓再次减少，8500以下空头减仓意愿较强。

现货基本面较近期无明显变化，产地库存苹果主流成交价仍偏弱，背后主要是冷库出货意愿强同时采购商采购意愿弱，供需不匹配造成这段时间的库存富士行情不好，现货情绪也差一些。

早熟苹果量上之后价格出现下滑，好货目前稳定。目前西部早熟果果面质量不错，对新季晚富士质量有较好预判。

卓创资讯显示栖霞大柳家80一二级客商货成交3.8-4元/斤，乾县纸袋嘎啦70起步质量一般的落价6毛至2-2.2元/斤。终端市场看农业农村部数据显示，富士苹果批发均价8.26元/公斤，较昨日回落2毛钱。

观点小结：期货从估值角度我们认为8500偏低，但目前还看不到基本面的驱动，目前维持偏弱震荡为主，等待机会做多。