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沪镍库存高位回落 不锈钢下游或偏利空

发布时间:2022-08-18 13:17:42 作者:方正中期期货 来源:方正中期期货

行情复盘

8月17日,镍期货主力合约收涨0.18%至172680元。

主力持仓

8月17日,镍期货主力持仓呈现多空双减局面。

现货市场

8月17日金川大板上海报价178550元/吨,桶装小块报价179550元/吨,电积镍报价178550元/吨。

背景分析

在较为悲观的不锈钢行情下,镍铁原料价格压力较大,短期预计铁价维持震荡,供需状态仍利空镍铁。

研报正文

【行情复盘】

价2209收于172680,涨0.18%。SMM镍现货价176200~178800元/吨,均价177500元/吨,跌550元/吨。不锈钢主力2209收于15560,跌0.03%,整理偏弱。

【现货市场】

8月17日金川大板上海报价178550元/吨,桶装小块报价179550元/吨,电积镍报价178550元/吨;金川大板金昌报价178000元/吨,桶装小块报价179000元/吨,电积镍报价178000元/吨;金川大板佛山报价178850元/吨,较上一交易日上涨1000元/吨。

沪镍库存高位回落 不锈钢下游或偏利空

现货市场,8月17日,金川升水报价3000-5000元/吨,均价4000元/吨,价格较前一交易日下调1900元/吨。俄镍升报价3000-3300元/吨,均价3150元/吨,价格较前一交易日持平。目前盘面波动较大,近期纯镍现货成交不及预期。

镍豆方面,镍豆价格175200-176300元/吨,较前一交易日现货价格上调100元/吨,当前镍豆生产硫酸镍经济性不如中间品,叠加合金目前主流原料依旧为镍板,导致镍豆现货都处于几无成交状态,近期镍豆现货几无成交。

8月16日,SMM高镍生铁8-12%均价1267.5元/镍点(出厂含税),较前一交易日均价持平。日内市场成交清淡,镍铁价格维持震荡。当前铁厂挺价意愿强,出货意愿弱,镍铁累库现象严重。

下游需求清淡,叠加印尼镍铁不断投产回流国内,国内镍铁市场供应过剩加剧。

需求端,终端需求难以回暖,不锈钢订单以刚需为主,表现依旧较差,未来其价格或将继续下跌。在较为悲观的不锈钢行情下,镍铁原料价格压力较大,短期预计铁价维持震荡,供需状态仍利空镍铁。

【重要资讯】

1、Mysteel了解,受生产效益影响,华中某不锈钢厂计划8月21日起暂停生产与接单,预计8月产量6.7万吨,其中304产量1.2万吨,较7月减少0.3万吨,该钢厂正常产量11-12万吨,本次减产主要涉及300系。

2、2022年8月16日,LME发布通告,暂停LME英国仓库中俄罗斯镍的交易,除非仓库能证明货物是自2022年7月20日前从俄罗斯出口。据Mysteel了解,目前LME英国仓库中镍库存总量为198吨,皆位于利物浦仓库;自2022年7月20日后并无镍入库。

沪镍库存高位回落 不锈钢下游或偏利空

3、据中国天气网,预计8月24日开始,随着冷空气渗透南下,南方酷暑热浪将明显缓解。长江中下游地区最高气温有望回落至30℃左右,热到天天破纪录的川渝地区也有望迎来“清凉”。

【交易策略】

市场等待美国消费数据及美联储会议纪要出台,将对未来的加息预期继续形成影响。欧洲能源问题引发生产影响,有色普涨。

国内工业生产用电错峰对镍主要影响在下游需求端,生产端影响在镍生产,总体略偏利空。从供给来看,电解镍环比增产,现货升水震荡有所下调。LME震荡去库存,国内近期波动,交割出库自近期高位略回落。

需求端来看,不锈钢8月排产下降,近期继续有减产消息,库存阶段波动略降。而新能源产业继续向好发展,对硫酸镍需求仍将回升,继续有利于镍豆去库存。

镍2209主要波动区间在16-18.5万元之间,注意美元指数,以及周边有色共振延续性,及边际需求进一步是否有改善迹象,17万元上方波动震荡暂延续。不锈钢延续弱势。黑色系普跌,本就弱势的不锈钢跟随略降。

8月不锈钢产量下降,近期有新的减产消息出台,因利润原因调产,主要涉及300系。四川限电影响当地50%铬铁月度供应。

但需求弱势,因此对不锈钢原料端传导压力并不易增加,且不锈钢下游受限电影响略多,影响偏利空。不锈钢主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间,偏弱震荡暂延续。

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