ICE期棉冲高回落 内盘棉花期价重心下移

研报正文

【现货概述】

8月17日，棉花现货指数CCI3128B报价至15885元/吨（+170），期现价差-455（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7580元/吨(-100)，黏胶短纤报价14200元/吨（+0）；CYIndexC32S报价25075元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29515元/吨（+114）。

郑棉仓单13452（-9），有效预报1560（-2）。美国EMOTM到港价132.7美分/磅（+5）；巴西M到港价135.7美分/磅（+5）。8月16日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。

【市场分析】

美联储周三公布了7月份联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要文件。纪要显示，与会者一致认为，未来的加息将取决于获得的数据。

并认为在“某个时刻”放慢加息步伐是合适的。但在通胀大幅下降之前，他们可能不会考虑撤回加息。些官员表示，限制性政策立场可能是合适的，表明美联储未来还会有更多加息。

虽然7月的通胀数据有见顶的表现，但目前美国依旧处于高通胀的水平，未来资金面将会持续偏紧的，对于商品市场将形成一定的压力。

隔夜ICE期棉113.3美分/磅，期价较上一交易日下跌3.65美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。

昨日郑棉期价整体表现为冲高回落，期价最高冲至15790元/吨，棉花现货交投仍较好，贸易商采购仍活跃，纱厂补库积极性有所增加；棉花现货点价基差整体暂稳。

当前21/22新疆机采3128B杂3%内较低基差为CF09+400—750。目前纯棉纱市场交投一般，好于前期但弱于往年同期。纺企库存压力仍然很大，纺企出货意愿较强。全棉坯布市场交投偏淡，下游订单当前仍然较少，织厂信心不足。

近期在外棉强劲上涨的背景下带动郑棉期价重心上移，但整体上涨幅度远不及美棉，主要因郑棉基本面的弱势格局难以在短期内有所改善。而当前美棉天气升水在盘面上已有所体现的背景下，美棉有高位回落的迹象，那么或将带动郑棉期价重心下移。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约冲高回落阴线报收15530元/吨，期价较上一交易日上涨100元/吨。持仓增加1.8万手，至42.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。

【操作策略】

建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。