需求疲软仍拖累铝价 铜供应端或逐渐回升

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昨日铜铝继续震荡下行。截至8月30日收盘，沪铜主力CU2210合约收报62200元/吨，跌350元/吨，跌幅0.56%。国际铜主力BC2211合约收报55250元/吨，跌170元/吨，跌幅0.31%。沪铝主力AL2210合约收报18360元/吨，跌315元/吨，跌幅1.69%。

铜方面，截至8月30日，SMM上海电解铜现货对当月09合约报于升水330-400元/吨，均价365元/吨，较周一下跌90元/吨。进口铜集中到货入库，正逢月末期，叠加大月差，持货商在换现意愿下主动调降升水，买盘略有起色。

铝方面，SMM8月29日讯，斯洛文尼亚铝冶炼厂Talum本周表示，由于电力成本高昂，该公司已将其产量削减了80%。Talum冶炼厂的产能约8.4万吨，但据市场消息称，此前一段时间，该厂的产能只运行50%。

而现在减产达到80%，现在的运行产能20%左右，年化约1.7万吨。据了解，海德鲁Sunndal工厂罢工已解除，暂未有减产。

截至目前，欧洲和北美地区电解铝减产产能累计约145万吨。另外，随着气温下降，局部地区降雨，四川用电紧张的局面得到缓解。

根据SMM调研，当地电解铝开始复产，复产主要集中在广元地区，其他地区暂无实际复产，重庆及河南地区的电解铝厂也有部分减产。

现货市场方面，8月30日，华东现货较2209合约贴水40元/吨，无锡地区次月票成交较SMMA00铝锭贴水20元/吨，现货成交情况偏差，下游拿货情绪不高，贴水有走扩趋势，出货比较困难。

中原巩义地区昨日现货贴水均值较SMMA00铝价贴水90元/吨，早间现货贴水区间扩大，部分贸易商贴水扩大至130元/吨出货。市场出货为主，下游刚需接货，整体成交偏弱。

整体来看，美联储激进加息叠加对美国经济衰退前景担忧，令铜铝价格继续承压。铜方面，限电对冶炼厂影响减少，并且进口铜流入增加，供应端将逐渐回升，且高升水打压下游采购需求，亦施压铜价。

铝方面，欧洲能源危机加剧，能源价格上涨，海外电解铝厂仍在减产，国内限电情况缓解，但产量短时间不会大幅增加，供应压力减弱，但需求疲软仍拖累铝价。