苯乙烯供需有所好转 甲醇重心明显上移

研报正文

【苯乙烯】

成本端纯苯连续累库，乙烯走强，成本支撑仍在。供给端，检修装置陆续恢复，开工率有所回升，周度产量小幅增加，不过周度到港量较上周减少。

需求端，三大下游利润改善导致开工有所回升，叠加节前补库需求，港口库存明显去化。目前苯乙烯自身供需有所好转，低库存支撑，但后续随着国内外装置开工提升，供给有增长预期，且走势易受油价影响，短期或处宽幅震荡，后续关注需求跟进情况。

【甲醇】

能源价格大涨叠加MTO复产，甲醇重心明显上移，一度突破2700。

供给端，前期检修装置陆续重启，开工率回升，内地甲醇产量逐步增加。需求端，浙江兴兴69万吨MTO于5日重启，一定程度提振甲醇需求；传统需求进入旺季，甲醛和二甲醚开工小幅回升，叠加20大预期，市场心态好转。

台风导致港口封航，9月进口预期不足100万吨，港口库存延续去库至92万吨。甲醇目前供需双增，且成本支撑较强，但反弹高度受需求实际恢复情况影响，预计短期谨慎偏强，后续关注港口库存变化。

【PVC】

PVC近期偏中性。

成本端乙烯价格走强，电石价格走弱。供给端，随着限电及检修陆续结束，周度开工回升至72.46%。需求淡季接近尾声，但下游开工仍无起色。

受印度计划对中国征收PVC保护税影响，出口预期减量，终端地产的“保交楼”政策或提振需求，但改善空间有限，社会库存小幅累库，处相对高位。目前PVC基本面变化不大，预计短期震荡整理。